ممرات السياسة النقدية و استهداف التضخم

الملخص AR

تهدف هذه الورقة البحثية الى تقييم فعالية ممرات السياسة النقدية و مدى كفائتها في تحقيق اهم اهدافها و هو المحافظة على استقرار المستوى العام للاسعار، و تحقيق معدلات منخفضة للتضخم، و ذلك في اتجاه بناء الاطار اللازم لتبنى ركيزة استهداف التضخم، و تسعى الورقة الى دراسة دور ممرات السياسة النقدية و تحليل الاهمية النسبية لممرات انتقال اثر السياسة النقدية في التاثير على معدلات التضخم، وقد تم قياس العلاقة بين اهم مخرجات السياسة النقدية و معدلات التضخم من خلال نموذج الانحدار الذاتى متعدد المتغيرات بالاعتماد على بيانات ربع سنوية تغطى الفترة بين (1997-2017)، وتوضح الورقة ان هناك علاقة معنوية بين التغير في قيمة العملة الوطنية (سعر الصرف) و معدل التضخم، و بتحليل الاهمية النسبية لممرات انتقال اثر السياسة النقدية وجد ارتفاع الاهمية النسبية لممر سعر الصرف بالمقارنة مع الممرات الاخرى، و اوصت الورقة ضرورة المحافظة على استقرار البيئة الاقتصادية الكلية و تبنى نظام استهداف تضخم مرن و الاستفادة من البيئة الاقتصادية الحالية واهم عناصرها نظام تعويم سعر الصرف و الذى تم اعتماده في نوفمبر 2016.