أثر أسعار كل من النفط الخام و الغاز على تعاملات المستثمرين العرب بالبورصة المصرية

الملخص AR

تهدف هذه الدراسة لمعرفة أثر أسعار كل من النفط الخام و الغاز على صافي قيمة تعاملات المستثمرين العرب بالبورصة المصرية، و كذلك أثر أسعار كل من النفط الخام و الغاز على النسبة المئوية لتعاملاتهم بالبورصة المصرية، وقد قام الباحث بإستخدام تحليل الإنحدار الخطي و كذلك تحليل الإنحدار الذاتي للسلاسل الزمنية للمتغيرات البحثية لإختبار الفرضيات الإحصائية، حيث تم إستخدام السلسلة الزمنية لأسعار النفط الخام الشهرية و السلسلة الزمنية لأسعار الغاز الشهرية كمتغيرات مستقلة، و السلسلة الزمنية لصافي تعاملات المستثمرين العرب الشهرية و السلسلة الزمنية للنسبة المئوية لصافي تعاملاتهم الشهرية كمتغيرات تابعة، وذلك في الفترة من يناير 2015 إلى أغسطس 2020 لتمثل 68 مشاهدة في كل سلسلة زمنية.

وقد توصلت الدراسة بإستخدام تحليل الإنحدار الخطي إلى أن هناك تأثير ذو دلالة إحصائية لسعر النفط الخام على صافي تعاملات المستثمرين العرب عند مستوى معنوية 5% وقيمة R² لنموذج الإنحدار 4.6 % ، و أيضا هناك تأثير ذو دلالة إحصائية لسعر الغاز على النسبة المئوية لتعاملات المستثمرين العرب عند مستوى معنوية 5% وقيمة R² لنموذج الإنحدار 8.3 % ، و بالنسبة لتأثير الغاز فقد توصلت الدراسة إلى أنه لايوجد تأثير ذو دلالة إحصائية لسعر الغاز على صافي تعاملات المستثمرين العرب ولايوجد تأثير ذو دلالة إحصائية لسعر الغاز على النسبة المئوية لتعاملاتهم، و نظرا لإنخفاض القوة التفسيرية لنماذج الإنحدار المقترحة، فقد تم أيضا إستخدام نماذج الإنحدر الذاتي و المتوسطات المتحركة التكاملية "أريما" في محاولة للتوصل إلى نماذج ذات قوة تفسيرية أكبر، وقد تم التوصل لنموذج أريما الخاص بتأثير سعر النفط الخام على قيمة تعاملات المستثمرين العرب عند مستوى معنوية 5% و قيمة R² لنموذج أريما 49.5 % ، أما باقى الفرضيات فقد كانت R² الخاصة بهم منخفضة مما يعنى أن العلاقة السببية لتفسير المتغير التابع على أساس المتغير المستقل هى علاقة ضعيفة، قد تم أيضا عمل تحليل للمسار لوضع إحتمال العلاقة السببية بين المتغيرات.