أثر الإدراج في مؤشر مسئولية الشركات (ESG)‎ على إدارة الدخل في الشركات المساهمة المصرية : دراسة إمبريقية

الملخص AR

: استهدفت الدراسة اختبار أثر الإدراج في مؤشر مسئولية الشركات (ESG) على إدارة الدخل وذلك لعينة من الشركات المساهمة بالبورصة المصرية تتألف من 22 شركة لمدة ثلاثة سنوات من عام2012 حتى عام 2014 و التى تم تقسيمها إلى مجموعتين موزعة على 6 قطاعات (شركات مستمرة في الإدراج في المؤشر خلال فترة الدراسة وشركات غير مدرجة في المؤشر خلال فترة الدراسة) وقد استخدم الباحث أسلوب الانحدار المتعدد لاختبار الأثر.

وقد تم قياس إدارة الدخل بإستخدام القيمة المطلقة للاستحقاقات الاختيارية المقدرة بواسطة نموذج (Jones) المعدل.

كانت النتائج مخالفة تماما لنتائج معظم الدراسات السابقة وهى عدم أثر للإدراج في مؤشر مسئولية الشركات(ESG) على إدارة الدخل.

وفي رأى الباحث أن تفسير تلك النتيجة قد يرجع إلى غياب الوعى لدى الشركات و صناع السياسات بدور المسئولية الاجتماعية في العمل على زيادة شفافية الشركات و بالتالى زيادة جودة التقارير المالية فالشركات تمارس المسئولية الاجتماعية بدافع اقتصادى و هو تحسين الأداء المالى لها بمعنى أن الشركات قامت بالمسئولية الاجتماعية و من ثم الإدراج في المؤشر بدافع تحسين ربحيتها من خلال تحسين صورتها و سمعتها و جعلها متميزة عن غيرها من الشركات و هذه الأسباب ليس لها أى علاقة أو تأثير على إدارة الدخل.

بالإضافة إلى أن مؤشر مسئولية الشركات لم يعطى اهتماما كافيا إلى بعد الحوكمة خاصة فيما يتعلق بمتطلبات شفافية الشركات مثل لجنة المراجعة و المراجعة الداخلية و اللذان يمثلان دورا هاما في الحد من إدارة الدخل بالإضافة إلى أن مؤشرمسئولية الشركات عند اختياره للشركات المدرجة يعتمد على المجموع الكلى للأبعاد الثلاثة – حوكمة الشركات و المسئولية الاجتماعية و الأداء البيئى – و بالتالى فقد يتم إدراج إحدى الشركات التى حققت مسئولية اجتماعية و أداء بيئى عالى و حوكمة الشركات لديها متوسطة أو ضعيفة.