محددات الإفصاح عن المخاطر و أثره على القرارات المالية : دراسة تطبيقية على الشركات المسجلة في سوق رأس المال المصري

الملخص AR

الهدف: استكشاف العوامل المؤثرة في الإفصاح عن المخاطر و تحليل أثره على القرارات المالية في الشركات المسجلة في سوق رأس المال المصري.

التصميم و المنهجية: اعتمدت الدراسة على مدخل تحليل المحتوي في فحص التقارير السنوية للشركات المسجلة في سوق رأس المال المصري خلال الفترة من (عام 2014 حتى عام 2016) بإجمالي مشاهدات (519) مشاهدة لاختبار فروض البحث التي تعكس العلاقة بين الإفصاح عن المخاطر وكل من خصائص الشركة و آليات الحوكمة و كذلك أثر هذا الإفصاح على كل من قرار إدارة السيولة داخل الشركة و قرار اختيار مصدر التمويل ما بين الملكية أو الدين وتم استخدام أسلوبى الانحدار المتعدد و الاحتمالي في تحليل النتائج.

النتائج و التوصيات: تشير نتائج هذا البحث إلى ضعف مستوى الإفصاح عن المخاطر في التقارير السنوية لعينة الدراسة و ارتباطه بعلاقة موجبة و ذات دلالة معنوية بكل من حجم الشركة و ربحيتها و طبيعة النشاط و التسجيل في أسواق مالية أخرى و نسبة الأعضاء غير التنفيذيين بالمجلس و حجم مجلس الإدارة وجودة لجان المراجعة ووجود لجنة لإدارة المخاطر و الملكية الأجنبية في حين يرتبط بعلاقة سالبة و ذات دلالة معنوية بكل من ازدواج دور المدير التنفيذي الأول و الملكية الإدارية كما أن الإفصاح عن المخاطر يؤثر على قرارات الإدارة في تحديد حجم السيولة و اختيار مصدر التمويل واستنادا إلى ذلك توصي الدراسة بأهمية تحفيز الشركات المصرية للإفصاح عن المخاطر المالية وغير المالية بما لا يضر مركزها التنافسي و إصدار معيار مستقل ينظم الجوانب المحاسبية لممارسات الإفصاح عن المخاطر و تبني الهيئة العامة للرقابة المالية المؤشر المقترح في الدراسة لتقييم الشركات المصرية المسجلة حسب جودة إفصاحها عن المخاطر و إجراءات إداراتها.

حدود الدراسة: تقتصر الدراسة على استكشاف أثر خصائص الشركة و آليات الحوكمة على الإفصاح عن المخاطر في التقارير السنوية للشركات المصرية المسجلة خلال الفترة من عام (2014 حتى عام 2016) و كذلك تحليل أثر هذا الإفصاح على قرارات الإدارة في تحديد حجم السيولة و اختيار مصدر التمويل.

تطبيقات عملية: قد تكون هذه الدراسة محل اهتمام الهيئات الرقابية و المهنية المصرية لتعديل قواعد قيد و شطب الأوراق المالية لتتضمن ممارسات الإفصاح عن المخاطر ووضع معيار ينظم معالجتها محاسبيا و كذلك محل اهتمام الشركات حيث تدعم المرونة المالية لها و تعزز من وصولها لمصادر التمويل الخارجية.

الأصالة و الإضافة: تسهم هذه الدراسة في الأدب المحاسبي من خلال تحليلها لمحددات الإفصاح عن المخاطر و تطويرها لمؤشر شامل يمكن من خلاله قياس جودة هذا الإفصاح و هو ما قد يساعد معدي المعايير المحاسبية مستقبلا عند وضع معيار للإفصاح عن المخاطر و تحليلها بشكل متكامل للعلاقة بين الإفصاح عن المخاطر و القرارات المالية في بيئة الأعمال المصرية كمثال لاقتصاديات الدول الناشئة.