محددات المفاضلة ما بين إدارة الأنشطة الحقيقية في مقابل التلاعب بالمستحقات بهدف إدارة الأرباح : دراسة تطبيقية على الشركات غير المالية المقيدة بالبورصة المصرية

الملخص AR

استهدف البحث دراسة المحددات الاقتصادية بالبيئة المصرية لمفاضلة المديرين بين التدخل في الأرباح سواء من خلال طرق إدارة المستحقات المدعومة بمرونة المعايير المحاسبية أو عدم الانتظار لنهاية دورة التشغيل و تدخلالإدارة في الأنشطة الحقيقية الاعتيادية.

وقد تم اختبار تأثير خمسة محددات مقترحة هما التدخل الحكومي و الرافعة المالية و حوكمة الشركات و فرص النمو و القيد المزدوج وذلك بعد التحكم في خصائص الشركة ممثلة في حجم الشركةومعدل العائد على الأصول على تدخل الإدارة في الأرباح سواء من خلال التلاعب بالأنشطة الحقيقية(المبيعات و حجم الإنتاج و المصروفات الاختيارية).

أو باستخدام المستحقات(التلاعب بالتقديرات و الاختياراتالمحاسبية).

وقد اشتملت الدراسة التطبيقية على عينة مكونة من 56 شركة من الشركات غير المالية المقيدة بسوق الأوراق المالية المصرية خلال الفترة من سنة 2000 إلى سنة 2014.

وقد خلص البحث إلىأن تدخل الإدارة في الأرباح من خلال إدارة المستحقات يكون مكلف نسبيا بالمقارنة بالتلاعب من خلال إدارة الأنشطة الحقيقية كلما ارتفعت الرافعة المالية كما أن الشركات ذات مستوى الحوكمة المنخفض تكون أكثر عرضة للانخراط في أنشطة حقيقية للتلاعب بالأرباح وفي المقابل فإن الشركات التي تتمتع بآفاق نمو أعلى تجتذب المزيد من تغطية المحللين الماليين مما يزيد من التكلفة نسبيا للشركات من الانخراط في أنشطة حقيقية التلاعب.

و بالتالي فإن التكلفة النسبية للانخراط في إدارة الأرباح القائمة على المستحقات أقل بالنسبة للشركات ذات معدلات النمو المرتفعة لذلك يميل المديرون إلى اعتماد المزيد من التلاعب القائم على المستحقات بدلا من إدارة الأرباح الفعلية للأنشطة.