First-Passage Time Model Driven by Lévy Process for Pricing CoCos
المؤلفون المشاركون
المصدر
Mathematical Problems in Engineering
العدد
المجلد 2017، العدد 2017 (31 ديسمبر/كانون الأول 2017)، ص ص. 1-13، 13ص.
الناشر
Hindawi Publishing Corporation
تاريخ النشر
2017-01-11
دولة النشر
مصر
عدد الصفحات
13
التخصصات الرئيسية
الملخص EN
Contingent convertible bonds (CoCos) are typical form of contingent capital that converts into equity of issuing firm or writes down if a prespecified trigger occurs.
This paper proposes a general Lévy framework for pricing CoCos.
The Lévy framework indicates that the difficulty in giving closed-form expression for CoCos price is the possible introduction of the Lévy process whose first-passage time problem has not been solved.
According to characteristics of new Lévy measure after the measure transform, three specific Lévy models driven by drifted Brownian motion, spectrally negative Lévy process, and double exponential jump diffusion process are proposed to give the solution keeping the form of the driving process unchanged under the measure transform.
These three Lévy models provide closed-form expressions for CoCos price while the latter two possess them up to Laplace transform, whose pricing results are given by combining with numerical Fourier inversion and Laplace inversion.
Numerical results show that negative jumps have large influence on CoCos pricing and the Black-Scholes model would overestimate CoCos price by simply compressing jumps information into volatility while the other two models would give more accurate CoCos price by taking jump risk into consideration.
نمط استشهاد جمعية علماء النفس الأمريكية (APA)
Su, Xiaoshan& Bai, Manying. 2017. First-Passage Time Model Driven by Lévy Process for Pricing CoCos. Mathematical Problems in Engineering،Vol. 2017, no. 2017, pp.1-13.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1190642
نمط استشهاد الجمعية الأمريكية للغات الحديثة (MLA)
Su, Xiaoshan& Bai, Manying. First-Passage Time Model Driven by Lévy Process for Pricing CoCos. Mathematical Problems in Engineering No. 2017 (2017), pp.1-13.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1190642
نمط استشهاد الجمعية الطبية الأمريكية (AMA)
Su, Xiaoshan& Bai, Manying. First-Passage Time Model Driven by Lévy Process for Pricing CoCos. Mathematical Problems in Engineering. 2017. Vol. 2017, no. 2017, pp.1-13.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1190642
نوع البيانات
مقالات
لغة النص
الإنجليزية
الملاحظات
Includes bibliographical references
رقم السجل
BIM-1190642
قاعدة معامل التأثير والاستشهادات المرجعية العربي "ارسيف Arcif"
أضخم قاعدة بيانات عربية للاستشهادات المرجعية للمجلات العلمية المحكمة الصادرة في العالم العربي
تقوم هذه الخدمة بالتحقق من التشابه أو الانتحال في الأبحاث والمقالات العلمية والأطروحات الجامعية والكتب والأبحاث باللغة العربية، وتحديد درجة التشابه أو أصالة الأعمال البحثية وحماية ملكيتها الفكرية. تعرف اكثر