قدرة الأرباح و التدفقات النقدية التشغيلية في تفسير عوائد الأسهم خلال فترة الأزمات : دراسة اختبارية على الشركات المساهمة المصرية

الملخص AR

استهدفت هذه الدراسة اختبار و دراسة العلاقة بين الأرباح و التدفقات النقدية التشغيلية و بين عوائد الأسهم خلال فترة الأزمات.

و من أجل اختبار فرضيات الدراسة، وقد استخدمت الباحثة معدل عائد السهم كمتغير تابع و اعتمدت في قياسه على العائد الكلي للسهم، كما استخدمت الباحثة الأرباح و التدفقات النقدية التشغيلية كمتغيرات مستقلة.

وقد تكونت عينة الدراسة من 95 شركة بإجمالي ( 760 ) مشاهدة ممثلة لمجتمع الدراسة من الشركات المقيدة بالبورصة المصرية في الفترة من 2009 - 2016.

وتوصلت النتائج الاختبارية باستخدام نموذج الانحدار المتعدد إلى وجود علاقة موجبة عند مستوى معنوية 5% بين التدفقات النقدية التشغيلية و بينعوائد الأسهم وذلك في فترة الأزمة، كما تشير النتائج إلى وجود علاقة موجبة عند مستوى معنوية 1% بين التدفقات النقدية التشغيلية و بينعوائد الأسهم وذلك في ما بعد الأزمة، بينما تظهر النتائج وجود علاقة سالبة ودالة احصائيا عند مستوى معنوية 1 % بين الأرباح و بين عوائد الأسهم في فترة ما بعد الأزمة.