هل يفسر نموذج فيليبس الكينزي الجديد ديناميكيات التضخم؟: دراسة حالة مصر

الملخص AR

تهدف هذه الدراسة الى اختبار قدرة منحنى فيلبس الكينزي الجديد NKPC البحت و الهجين على تفسير ديناميكيات التضخم في الاقتصاد المصري خلال الفترة من سبتمبر2002 الى ديسمبر 2020، وذلك باستخدام طريقة GMM لأربعة توصيفات بديلة لمنحنى NKPC.

وقد خلصت الدراسة الى ان اثر كل من معدل التضخم في المستقبل و معدل التضخم المبطأ و فجوة الناتج و معدل نمو السيولة المحلية و معدل نمو سعر الصرف الاسمي جاء موجبا و معنويا.

كما ان قيمة معلمة معدل التضخم و معدل التضخم في المستقبل متساوتان.

كما خلصت النتائج الى انه اذا أرادت السلطة النقدية خفض معدل التضخم بواقع 1% فان عليها ان تضحي بتخفيض الناتج بنسبة تتراوح بين 0.85% الى 1.47 % ، وان التوقعات الماضية للتضخم والتوقعات المستقبلية تسهمان بشكل متساو في تحديد معدل التضخم الجاري في مصر، وان منحنى NKPC سيكون عموديا في الاجل الطويل، و بالتالي غياب اى فرصة لاستثمار فكرة التقابل بين التضخم و بين الناتج او البطالة.

و بالتالي، توصي الدراسة اعطاء اهمية متساوية لكل من النظرة المستقبلية و النظرة الماضية للتضخم و المحافظة على فجوة الناتج عند حدها الأدنى و ادارة جيدة للمعروض النقدي و سعر الصرف.