تحليل الملاءمة القيمية للمعلومات المحاسبية في فترات الاستقرار و الأزمات : المتغيرات الوسيطة و المنظمة لتأثيرات ممارسات إدارة الربح : منهج إمبريقي على الشركات المساهمة المصرية

الملخص AR

في ضوء اعتماد العديد من قرارات الأسواق المالية على مدى نفعية المعلومات المحاسبية كمعيار هام لجودة العديد من القرارات، فقد عكفت العديد من الأدبيات المحاسبية على دراسة و تحليل الملاءمة القيمية للمعلومات المحاسبية في العديد من البيئات، و هو ما استخدم معه البحث الحالي نموذج Ohlson، 1995كهدف أول لمعرفة طبيعة الملاءمة القيمية للمعلومات المحاسبية في السوق المصرية؛ مع اختبار مدى تباينينها في فترات ذات سمات متباينة كهدف ثان، بالإضافة لاختبار ممارسات إدارة الربح كأحد المحددات في هذا الشأن؛ إلا أن تباين الأدبيات ذات الصلة حول فرضية استجابة الملاءمة القيمية لممارسات إدارة الربح دفع الباحثين إلى التحول البحثي من مجرد دراسة الربط الإحصائي بين المتغيرين ـ إدارة الربح و الملاءمة القيمية ـ، إلى حتمية دراسة أحد أمرين ـ وربما كليهما ـ أولهما : الكيفية التي تؤثر بها ممارسات إدارة الربح على الملاءمة القيمية للمعلومات المحاسبية؛ و هو ما يعني بشكل منهجي، البحث عن المتغير ـ وربما المتغيرات ـ الوسيطة أو المتداخلة Intervening Variable لتلك العلاقة؛ ثانيهما : العوامل الشرطية أو الموقفية لتلك العلاقة ـ لطالما هناك تباين في النتائج الإمبريقية لتلك العلاقة؛ و هو ما يعني بشكل منهجي، حتمية البحث عن المتغير ـ وربما المتغيرات ـ المنظمة لتلك العلاقة؛ ليستخدم الباحثان في ذلك نموذج الوساطة الشرطية الذي يعود لـ (Hayes، 2017 ، من خلال اختبار متغيري عدم التماثل المعلوماتي و سلوك المحللين الماليين كمتغيرين وسيطين في النموذج بمشروطية حوكمة الشركات و تغطية المحللين وسمعة الشركة؛ و بالاعتماد على 1000 مشاهدة ممثلة لمجتمع الشركات المصرية، و موزعة على مختلف القطاعات، خلال الفترة 2000-2019، و التي تم تقسيمها لأربع فترات أساسية، أولها: قبل فترة الأزمة، ثانيها : بعد فترة الأزمة، ثالثها: أثناء الأزمة المالية، بينما تمثل الأزمة السياسية آخرها؛ وفي ضوء النتائج الإحصائية؛ توصل البحث إلى دلالة تباين الملاءمة القيمية للمعلومات المحاسبية بتباين الفترات المختلفة، حيث زيادة ملاءمة القيمة الدفترية و التدفقات النقدية في فترتي الأزمتين، في حين انخفاض ملاءمة ربحية السهم لتلك الفترتين مقارنة بفترتي الاستقرار؛ بالإضافة إلى معنوية مسار تأثير ممارسات إدارة الربح على الملاءمة القيمية للقيمة الدفترية و ربحية السهم من خلال سلوك المحللين الماليين بمشروطية حوكمة الشركات في فترتي الاستقرار مقارنة بفترتي الأزمتين، و عدم تحقق الدلالة لذات المسار من خلال وساطة عدم التماثل المعلوماتي، بالإضافة إلى دلالة المسار المباشر لإدارة الربح على الملاءمة القيمية للقيمة الدفترية و ربحية السهم مشروطة بسمعة الشركة في فترتي الأزمتين مقارنة بغيرهما من الفترات.