فعالية أنظمة سعر الصرف في ضبط معدلات التضخم : دراسة قياسية باستخدام نماذج العتبة الديناميكية لبيانات البانل

الملخص AR

تهدف هذه الورقة البحثية بدرجة أولى إلى القياس الاقتصادي لتأثير أنظمة سعر الصرف على التضخم المحلي، إضافة إلى متغيرات تفسيرية أخرى على غرار عرض النقود و مستوى التضخم بدرجة و درجتي تأخر، و التضخم المستورد، حيث يفترض في هذا الأخير أن يكون له تأثير غير خطي يختلف باختلاف درجة الانفتاح التجاري و معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي، نسبة نمو الناتج الداخلي الخام، و سعر النفط.

و قد اخترنا لإجراء التحليل الفترة من سنة 1999 إلى 2019 ؛ بتطبيق نماذج العتبة الديناميكية لبيانات البانل (Dynamique Panel Threshold) على عينة من 19 دولة من منطقة الشرق الأوسط و شمال إفريقيا بالإضافة إلى تركيا و باكستان و أذربيجان.

أفادت النتائج المتحصل عليها أن لأنظمة سعر الصرف دور مهم في تحديد مستويات التضخم و أن طبيعة العلاقة في عينة الدراسة لا تختلف عما هو عليه في الدول النامية لكنها تختلف عن الدول الناشئة و المتقدمة وفقا لدراسات سابقة، حيث حققت الأنظمة الثابتة أفضل أداء حيث التضخم، تليها الأنظمة الوسيطة ثم العائمة.

علاوة على ذلك، فإن للتضخم المستورد من تأثير إيجابي على المحلي، كما أن الانفتاح التجاري و الناتج المحلي الإجمالي يحرضان على زيادة هذا التأثير، إلى جانب ذلك تبين من خلال الدراسة أن لسعر النفط دور مهم في ملاحظة عدم خطية هذه العلاقة.