العلاقة بين تغير المستوى العام للأسعار و تغير أسعار الأسهم في الأردن

الملخص AR

تهدف هذه الدراسة إلى البحث عن طبيعة العلاقة القائمة بين تغير المستوى العام للأسعار و نغير أسعار الأسهم، حيث تم أخذ الرقم القياسي لتكاليف المعيشة الصادر عن دائرة الإحصاءات العامة كمقياس للمستوى العام للأسعار ، و تمت الاستعانة بالحاسب الآلي لهذا الغرض، حيث استخدم أسلوب الانحدار البسيط في الدراسة.

بينت النتائج المستخلصة بواسطة الحاسب الآلي أنه لا يوجد هناك علاقة بين تغير المستوى العام للأسعار و تغير أسعار الأسهم، فأسعار الأسهم تتغير باستقلالية تامة عن التغيرات التي تحدث للمستوى العام للأسعار، و ليست تابعة لها.

ذلك قمنا بمحاولات أخرى، بعد تعديل النموذج الأصلي، لدراسة احتمال أن أسعار الأسهم تتأثر بتغير المستوى العام للأسعار، و لكن بعد مرور فترة من الزمن على التغيرات التي تحدث للمستوى العام للأسعار.

و تأتي هذه المحاولات من منطلق أن المتعاملين بالأسهم قد لا يشعرون بتغيرات المستوى العام للأسعار إلا بعد مرور فترة من الزمن على حدوثها.

و من جهة أخرى حصلنا على نتائج مشابهة للنتيجة السابقة، و هي أنه ليس هناك من أثر لتغير المستوى العام للأسعار على أسعار الأسهم.

و يمكن تفسير هذه النتائج بطريقتين، أولهما هي التأكيد على ما توصلت إليه هذه الدراسة، بأنه ليس هناك أي علاقة بين تغير المستوى العام للأسعار و تغير أسعار الأسهم في الأردن، أما التفسير الآخر، فيرجع السبب الذي أدى إلى هذه النتائج السلبية إلى احتمالية وجود قصور ذاتي في مدى تعبير الأرقام القياسية المستخدمة لقياس مستوى كل من المستوى العام للأسعار، و المستوى العام لأسعار السهم تعبيراً حقيقا عن التغيرات التي تحدث لهذين المتغيرين محلياً.