العوامل المؤثرة على مدى ملاءمة التدفقات النقدية و الأرباح المحاسبية في تفسير العوائد السوقية للأسهم : دراسة تطبيقية على الشركات الصناعية المساهمة العامة الأردنية

العناوين الأخرى

Factors affecting the usefulness of cash flows and accounting earnings in explaining security returns : empirical evidence from Jordanian industrial sector

مقدم أطروحة جامعية

دراغمة، زهران محمد علي نجي

مشرف أطروحة جامعية

السعايدة، منصور إبراهيم

أعضاء اللجنة

الدحيات، محمد عبد الرحيم محمد
حمدون، طلال
أبو عباس، بسام
الهاشمي، ربيع
خالد أمين عبد الله

الجامعة

الأكاديمية العربية للعلوم المالية و المصرفية

الكلية

كلية العلوم المالية و المصرفية

القسم الأكاديمي

قسم المحاسبة

دولة الجامعة

الأردن

الدرجة العلمية

ماجستير

تاريخ الدرجة العلمية

2005

الملخص العربي

استهدفت هذه الدراسة إختبار تأثير مجموعة من العوامل ( المحددات) على ملائمة بيانات الأرباح المحاسبية، و التدفقات النقدية في تفسير العوائد السوقية للأسهم، و ما يأتي : 1- اختبار المضمون المعلوماتي النسبي و الإضافي للأرباح المحاسبية، و التدفقات النقدية التشغيلية.

2- مقارنة المضمون المعلوماتي لمكونات الأرباح المحاسبية (التدفقات النقدية التشغيلية، و المستحقات المحاسبية) بمضمون الأرباح المحاسبية.

3- اختبار مدى وجود مضمون معلوماتي للتدفقات النقدية اللاستثمارية، و التمويلية.

تكونت عينة الدراسة من إحدى و ثلاثين شركة صناعية مساهمة عامة مدرجة في بورصة عمان.

و اختبر المضمون المعلوماتي لمتغيرات الدراسة آخذا في الاعتبار العوامل المحددة التالية : 1- طبيعة الأرباح المحاسبية (عابرة، أو مستقرة).

2- نمو ربحية الشركة (نمو عال مقابل نمو منخفض أو عدم نمو).

3- حجم الشركة (شركات كبيرة الحجم مقابل شركات صغيرة الحجم).

4- التوزيعات النقدية (وجود توزيعات نقدية على المساهمين مقابل عدم وجود توزيعات).

5- جودة الأرباح المحاسبية (أرباح ذات جودة عالية مقابل أرباح ذات جودة منخفضة).

6- درجة الرفع المالي (شركات ذات رفع مالي عال مقابل شركات ذات رفع مالي منخفض).

و شملت الدراسة الفترة من (1998 م –2002 م)، و هي الفترة التي أجبرت تلك الشركات فيها على الإفصاح عن قائمة التددفقات النقدية في تقاريرها المالية بموجب تعليمات هيئة الأوراق المالية رقم (1) لعام 1998 م.

استخدمت مجموعة من الأساليب الإحصائية لاختبار الفرضيات وهي : الإحصاءات الوصفية، و معاملات ارتباط بيرسون، و تحليل الإنحدار الخطي المتعدد.

و تشير نتائج الدراسة إلى وجود مضمون معلوماتي للأرباح المحاسبية، و التدفقات النقدية التشغيلية، و إن المضمون المعلوماتي النسبي للأرباح المحاسبية أكبر من االمضمون المعلوماتي للتدفقات النقدية التشغيلية، و أن هناك مضمون معلوماتي إضافي للأرباح المحاسبية علاوة على المضمون المعلوماتي للتدفقات النقدية التشغيلية، و كذلك هناك مضمون معلوماتي إضافي إضافي للتدفقات النقدية التشغيلية علاوة على المضمون المعلوماتي للأرباح المحاسبية (هذا يشير إلى أن الأرباح المحاسبية، و التدفقات النقدية التشغيلية مكملان لبعضهما و ليس بديلين).

و وجد أن المضمون المعلوماتي لمكونات للأرباح المحاسبية (التدفقات النقدية التشغيلية، و المستحقات النحاسبية) أكبر من المضمون المعلوماتي للأرباح المحاسبية.

و أن هنالك علاقة ضعيفة بين التدفقات النقدية الإستثمارية و العوائد السوقية للأسهم، و أنه لا يوجد علاقة بين التدفقلت النقدية التمويلية و العوائد السوقية للأسهم .

و كان للعوامل المحددة آنفة الذكر أهمية من تحديد المضمون المعلوماتي لمتغيرات الدراسة (الأرباح المحاسبية، و التدفقات النقدية التشغيلية، و المستحقات المحاسبية، و التدفقات النقدية الاستثمارية، و التدفقات النقدية التمويلية).

استنادا لنتائج الدراسة يوصي الباحث مستخدمي القوائم المالية بضرورة الاهتمام بخصائا الشركة في الصناعة التي تنتمي لها عند النظر إلى الأرباح المحاسبية، و التدفقات النقدية في عملية إتخاذ القرار، كما و يوصي بتطبيق هذه الدراسة على قطاعات أخرى، و اختبار أثر محددات أخرى غير تلك التي اختبرت في هذه الدراسة، كما يوصي الشركات الصناعية المساهمة العامة الأردنية بالإفصاح عن نصيب السهم الواحد من التدفقات النقدية التشغيلية لما له من أهمية في تسعير أسهمها.

التخصصات الرئيسية

العلوم المالية و المحاسبية

الموضوعات

• الأرباح
• المحاسبة
• البيانات المالية
• المنشآت الصناعية
• الصناعات
• الأردن

عدد الصفحات

249

قائمة المحتويات

• APA
• MLA
• AMA

لغة النص

العربية

نوع البيانات

رسائل جامعية

رقم السجل

BIM-304646