![](/images/graphics-bg.png)
تحديد النموذج الأمثل لتقدير المخاطر المنتظمة (بيتا) في بورصة عمان للأوراق المالية (1995-2000)
العناوين الأخرى
Identifying the optimal model for estimating systematic risks (beta) in Amman bourse for financial securities (1995-2000)
مقدم أطروحة جامعية
مشرف أطروحة جامعية
أعضاء اللجنة
أبو النور، أبو القاسم محمد
الغرايبة، هشام صالح
عبد المنعم سيد علي
الجامعة
جامعة آل البيت
الكلية
كلية إدارة المال و الأعمال
القسم الأكاديمي
قسم التمويل و المصارف
دولة الجامعة
الأردن
الدرجة العلمية
ماجستير
تاريخ الدرجة العلمية
2001
الملخص العربي
.تعتبر أسواق رأس المال آلية مهمة من آليات تجمع الموارد المالية، و توظيفها في المشاريع الاستثمارية المختلفة.
حيث أن إستثمار الأفراد و الشركات لجزء من مدخراتهم في شراء الأوراق المالية المتداولة في السوق المالية، يسهم في خلق مصدر مستمر للتدفقات النقدية اللازمة لتنفيذ المشاريع المختلفة، وفق آليات تعتمد في طبيعتها على مستوى و تطور هذه الأسواق.
و هدفت الدراسة إلى البحث عن أفضل نموذج لتقدير المخاطر المنتظمة (بيتا) في سوق عمان للأوراق المالية، لتحديد العائد المطلوب على الاستثمار بالأسهم العادية، و من ثم التعرف على كفاءة اسعارها، بحيث يلائم هذا النموذج ظروف ضيق التعامل و محدوديته في بورصة عمان.
و لتحقيق أهداف هذه الدراسة، تم استخدام أربعة نماذج تقديرية استخدمت بشكل واسع في تقدير بيتا في ظل ظروف ضيق التعامل على مستوى العالم-هي : طريقة المربعات الصغرى العادية، و طريقة ديمسون، و طريقة سكولز و يليامز و طريقة مارش التي استخدمت كأساس للمقارنة-و لتجنب أي تحيز ممكن في عوامل تقدير الانحدار، قام الباحث باستخدام خمس مؤشرات سوقية كعوامل مستقلة، هي : المؤشر السوقي البسيط، و المؤشر السوقي بالوسط الهندسي، و مؤشر الرقم القياسي المرجح بالقيمة الذي تقوم بورصة عمان بنشره، و المؤشر السوقي حسب طريقة الداوجونز و مؤشر المحفظة المثلى.
في حساب عائد أسهم الشركات ؛ و ذلك لأن متوسط سعر السهم يعكس المتوسط الحقيقي لسعر السهم خلال الشهر.
و توصلت الدراسة إلى أن اختيار مؤشر السوق كمتغير مستقل في تقدير بيتا ؛ يلعب دورا أساسيا في مدى دقة و كفاءة التقدير ؛ حيث تبين أن مؤشر الرقم القياسي المرجح بالقيمة الذي يعتمد في بورصة عمان يؤدي إلى تقديرات متحيزة و غير كفوءة، على العكس تماما عند استخدام المؤشر السوقي المرجح بالأسعار حسب طريقة الدواجونز المقترح من قبل الباحث، و الذي أعطى نتائج أقل تحيزا و أكثر كفاءة في التقدير، و يعدو ذلك إلى أن المؤشر الأخير كان أكثر تمثيلا للسوق من غيره من المؤشرات السوقية الأخرى التي استخدمت في تقدير بيتا.
و توصلت الدراسة إلى أن طريقة المربعات الصغرى العادية قد أعطت أفضل نتائج للتقدير من حيث التحيز و الكفاءة، إذا ما تم مراعاة البيانات المستخدمة في التحليل و ظروف هذه السوق.
و من خلال هذه النتيجة تم التوصل إلى أن عوائد الأسهم الفعلية غير متوافقة مع عوائدها المطلوبة حسب المخاطر النظامية التي تتعرض لها، و هذا يدل على عدم كفاءة أسعارها.
و خرجت الدراسة بعدة توصيات، كان أهمها ضرورة تطوير الرقم القياسي المستخدم في البورصة أو استبداله ؛ إذ أنه بالإمكان الوصول إلى مؤشر يعكس تماما حقيقة ما يجري في البورصة، و ذلك من خلال اعتماد المؤشر السوقي المرجح بالسعر حسب طريقة الدواجونز ؛ خاصة أن بورصة عمان تقوم بنشر الأرقام التي وجد الباحث منها هذا المؤشر، كما توصي الدراسة أن على إدارة بورصة عمان أن تراعي توفير هذا المؤشر، و متوسط سعر سهم و معامل بيتا جنبا إلى جنب مع الأسعار و أحجام التداول و غيرها من البيانات ؛ التي تمكن المستثمرين الحاليين و المرتقبين من التعرف على أحوال البورصة ؛ و مساعدتهم في الحصول على معلومات دقيقة تساعدهم في توجيه استثماراتهم بصورة دقيقة و كفوءة
التخصصات الرئيسية
الموضوعات
عدد الصفحات
129
قائمة المحتويات
فهرس المحتويات / الموضوعات.
الملخص / المستخلص.
المقدمة.
الفصل الأول : بورصة عمان-النشأة و التطور.
الفصل الثاني : عائد و مخاطر الاستثمار بالأسهم العادية.
الفصل الثالث : المعايير المستخدمة في تقدير المخاطر المنتظمة (بيتا) و العائد المطلوب و كفاءة أسعار الأسهم.
الفصل الرابع : تقدير المخاطر المنتظمة (بيتا)، و العائد المطلوب و قيمة الأسهم في بورصة عمان.
الفصل الخامس : عرض و تحليل أهم المراجع.
قائمة المراجع.
نمط استشهاد جمعية علماء النفس الأمريكية (APA)
الرفاعي، محمد سلطان محمد. (2001). تحديد النموذج الأمثل لتقدير المخاطر المنتظمة (بيتا) في بورصة عمان للأوراق المالية (1995-2000). (أطروحة ماجستير). جامعة آل البيت, الأردن
https://search.emarefa.net/detail/BIM-310812
نمط استشهاد الجمعية الأمريكية للغات الحديثة (MLA)
الرفاعي، محمد سلطان محمد. تحديد النموذج الأمثل لتقدير المخاطر المنتظمة (بيتا) في بورصة عمان للأوراق المالية (1995-2000). (أطروحة ماجستير). جامعة آل البيت. (2001).
https://search.emarefa.net/detail/BIM-310812
نمط استشهاد الجمعية الطبية الأمريكية (AMA)
الرفاعي، محمد سلطان محمد. (2001). تحديد النموذج الأمثل لتقدير المخاطر المنتظمة (بيتا) في بورصة عمان للأوراق المالية (1995-2000). (أطروحة ماجستير). جامعة آل البيت, الأردن
https://search.emarefa.net/detail/BIM-310812
لغة النص
العربية
نوع البيانات
رسائل جامعية
رقم السجل
BIM-310812
قاعدة معامل التأثير والاستشهادات المرجعية العربي "ارسيف Arcif"
أضخم قاعدة بيانات عربية للاستشهادات المرجعية للمجلات العلمية المحكمة الصادرة في العالم العربي
![](/images/ebook-kashef.png)
تقوم هذه الخدمة بالتحقق من التشابه أو الانتحال في الأبحاث والمقالات العلمية والأطروحات الجامعية والكتب والأبحاث باللغة العربية، وتحديد درجة التشابه أو أصالة الأعمال البحثية وحماية ملكيتها الفكرية. تعرف اكثر
![](/images/kashef-image.png)