تأثير السياسة النقدية على سوق الأسهم

الملخص AR

تهدف هذه الدراسة إلى اختبار دور السياسة التغدية المتوقعة و غير المتوقعة في التأثير على عوائد سوق الأدوات المالية.

و ذلك باستخدام منهجية بوكس و جينكيز (أنموذج كارش) بعد إجراء تحليل السكون (الاستقرارية) الخاصة بالسلاسل الزمنية باستخدام الرسم البياني و اختبار دكي فولر (ADF) للتأكد من استقراره السلسلة الزمنية و معالجة حالة انعدام الاستقرارية.

بهدف الوصول إلى سلسلة زمنية مستقرة في كل من الوسط و التباين لاستخدامها في بناء سلسلة زمنية متنبأة من خلال تطبيق نموذج (ARCH, GARCH) و التي تمثل السياسة النقدية المتوقعة وصولا إلى تحديد الأنموذج الذي يهدف إلى اختبار السياسة النقدية المتوقعة و غير المتوقعة على عوائد السوق باستخدام أنموذج الانحدار الذاتي للمتجه (var).

و قد أظهرت نتائج الاختيار عدم فاعلية السياسة النقدية المتوقعة و غير المتوقعة على عائد سوق الأسهم في كل من قطاع البنوك و التامين، و تحدد تأثير.

السياستين في سوق الأسهم للقطاع الصناعي فقط و في المدى القصير.