كفاءة الأسواق المالية بين المدخلين : التحليل الأساسي و التحليل الفني

الملخص AR

نشأت النمذجة المالية لتقلبات أسعار البورصة التي تستخدم القوانين الاحتمالية ذات الخاصية الأساسية المتمثلة في أن تزايدات أسعار البورصة هي مستقلة و متطابقة التوزيع، مع أعمال لويس باشولييه (1900) Louis Bachelier الذي درس تطور أسعار التداول في بورصة باريس باستخدام حساب الاحتمال بمتغير مستمر، أي بسيرورة المشي العشوائي أو الحركة البراونية الحسابية.

و مع بداية الستينات من القرن الماضي أعاد جيل الباحثين أمثال (1959) M.F.M.

Osborne و P.A Samuelson (1965 الاعتبار لأعمال Bachelier بتمثيل أسعار الأصول المالية بواسطة حركة براونية هندسية بحيث تتبع الأسعار اللوغاريتمية ذاتها حركة براونية، و ذلك لتفادي القيم السالبة للأسعار.