مدى الاعتماد على المعلومات المحاسبية و الاقتصادية في تفسير الاختلافات في أسعار الأسهم السوقية و ترشيد قرار الاستثمار في بورصة فلسطين

الملخص AR

تهدف هذه الدراسة إلى التعرف إلى مدى الاعتماد على المعلومات المحاسبية و الاقتصادية في تفسير الاختلافات في أسعار الأسهم السوقية، و ترشيد قرار الاستثمار في بورصة فلسطين خلال فترة (2004 م_2011 م)، حيث بلغ حجم العينة 14 شركة موزعة على خمسة قطاعات، و لتحقيق أهداف الدراسة تم الرجوع إلى الدراسات السابقة و الإطار النظري و البيانات السنوية و ربع السنوية لأسعار الأسهم و للمعلومات الاقتصادية و المحاسبية، كما استخدمت الأساليب الإحصائية (مصفوفة الارتباط و الانحدار المتعدد) لتحليل البيانات و اختبار الفرضيات، و قد توصلت الدراسة إلى نتائج أهمها وجود علاقة طردية ذات دلالة إحصائية بين القيمة الدفترية و معدل العائد على حقوق الملكية و معدل صرف العملات الأجنبية من جهة و بين أسعار الأسهم ربع السنوية من جهة أخرى، كما توصلت الدراسة إلى أن المعلومات المحاسبية (معدل العائد على حقوق الملكية، القيمة الدفترية، نسبة الملكية، جودة الأرباح) تستطيع تفسير اختلافات أسعار الأسهم بدرجة أكبر من المعلومات الاقتصادية (التضخم، و أسعار صرف العملات الأجنبية، و نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي).

و من أهم التوصيات التي توصلت إليها الدراسة ضرورة قيام المستثمرين في بورصة فلسطين ببناء قراراتهم الاستثمارية على أساس المعلومات المحاسبية، و خاصة على أساس القيمة الدفترية، و معدل العائد على حقوق الملكية بدرجة أكبر من المعلومات الاقتصادية، و ضرورة قيام الشركات بنشر مجموعة موحدة من النسب المحاسبية مع التقارير ربع السنوية و السنوية حتى يتمكن المستثمر من تقييم أداء هذه الشركات قبل اتخاذ قرار الشراء أو البيع في الأسهم، و خاصة معدل العائد على حقوق الملكية و القيمة الدفترية للسهم.