Une monnaie unique pour les pays du Maghreb Arabe, c’est possible ?

الملخص FRE

L’évaluation du degré de rapprochement structurel des pays maghrébins est une première étape essentielle pour prévoir l’ampleur des éventuelles politiques nationales à mettre en oeuvre face aux chocs de politique monétaire unique.

L’objectif de ce papier est précisément d’aborder cette question de la convergence réelle en prenant la relation de Gordon comme indicateur de la dispersion des économies maghrébines.

Nous mesurons tout d’abord les coefficients de Gordon dans trois pays du Maghreb arabe à savoir (l’Algérie le Maroc et la Tunisie) faute de données pour les autres.

Ensuite, nous simulons l’impact d’une politique monétaire unique sur les taux de chômage conjoncturels nationaux à travers ses effets sur l’output gap et en utilisant les coefficients de Gordon déjà estimés.Les résultats mettent en évidence des coefficients de Gordon différents selon les pays avec une lente convergence de la sensibilité du chômage conjoncturel aux fluctuations de l’activité économique.

Les simulations présentées montrent que si une politique monétaire unique, est engagée dès 2001, aurait quand même pu limiter les effets asymétriques.

Toutefois, l’interprétation de ce type de simulations est par nature très délicate et de tels résultats ne font qu’apporter quelques éléments supplémentaires au débat et doivent être relativisés.