Essai d’analyse du taux de change réel d’équilibre du Dinar Algérien selon l’approche BEER (1990-2016)‎ : Analysis of equilibrium real exchange rate of Algerian currency BEER approach (1990-2016)‎

الملخص FRE

La notion du TCERE du DA continue à susciter beaucoup de questions suite à la chute récente des prix du pétrole.

A cet effet, ce papier tente de mettre en évidence les liens existants entre le taux de change réel d’équilibre du DA et les différentes variables, notamment, l’investissement, l’ouverture commerciale, les dépenses gouvernementales, les subventions étrangères et les IDE, comme on a procédé à l’évaluation des politiques du gouvernement pour remédier au recul du prix du baril du pétrole, à travers l’impact sur le TCERE.

Ainsi, on a procédé à la modélisation du TCERE du DA, en se référant à un modèle de cointégration, selon une approche BEER (Behavioral Equilibrium Exchange Rate).

Les résultats obtenus confirment qu’une augmentation des variables suivantes : les dépenses du gouvernement, l’aide du FMI et le niveau des investissements, conduira à une appréciation du taux de change réel d’équilibre.

Tandis qu’une augmentation du niveau de l’ouverture commerciale, et les IDE engendreront une dépréciation du taux de change réel.

En outre, concernant le mésalignement, nous avons constaté que l’écart entre le taux de change observé et celui d’équilibre est très faible, notamment depuis 2007, ou le gouvernement a réagi à la chute des revenus pétroliers et gaziers en mettant en place une politique budgétaire contra-cyclique, à côté du caractère stimulant de la politique fiscale, qui a permis de limiter l’impact récurrent du recul des prix des hydrocarbures.