Plaidoyer pour l’etablissement d’un marche de la dette publique negociable en Algerie

الملخص FRE

cet article se propose d’exposer une idée simple : le temps passe et les réformes économiques en Algérie tardent à placer cette Economie émergente sur une trajectoire de croissance satisfaisante.

Ne serait-il pas possible d’amorcer le mouvement à partir d’une réforme du système financier et des principes de gestion du secteur public ? En ces temps d’accroissement de la rente pétrolière et gazière, il serait peut-être souhaitable d’orienter une part plus importante de ces flux financiers vers le financement d’activités productives propres à induire des effets d’entraînement sur tous les secteurs économiques.

Nous proposons l’organisation d’un marché de type « obligataire » où se négocieraient des titres publics liquides aptes à fixer des flux de capitaux venus s’investir en Algérie.

Les ressources pétrolières pourraient permettre d’assurer le service de cette dette sur un marché des capitaux profond et animé qu’il conviendrait de surveiller étroitement afin de le préserver d’attaques spéculatives déstabilisantes.

Le propos de cet article n’est pas de promouvoir une libéralisation financière débridée de l’Economie algérienne, mais de suggérer qu’un marché de la dette publique négociable encadré pourrait permettre d’instaurer un équilibrage et une orientation des flux financiers bénéfiques à cette Economie émergente.

En ce sens le système financier algérien devrait se doter d’un marché de la dette publique négociable, nationalement et internationalement.