![](/images/graphics-bg.png)
الأثر الوسيط للتجنب الضريبي على العلاقة بين القيود المالية للشركات و الاحتفاظ بالنقدية : دراسة اختبارية
Other Title(s)
The mediation effect of tax avoidance on the relationship between corporate financial constraints and cash holding: an empirical study
Parallel Title
The mediation effect of tax avoidance on the relationship between corporate financial constraints and cash holding: an empirical study
Author
Source
مجلة الإسكندرية للبحوث المحاسبية
Issue
Vol. 4, Issue 2 (31 May. 2020), pp.1-84, 84 p.
Publisher
Alexandria University Faculty of Commerce Accounting and Auditing Department
Publication Date
2020-05-31
Country of Publication
Egypt
No. of Pages
84
Main Subjects
Financial and Accounting Sciences
Topics
Abstract AR
استهدف البحث اختبار العلاقة المباشرة بين القيود المالية للشركات و سلوكها نحو الاحتفاظ بالنقدية، بالإضافة إلى اختبار الأثر الوسيط للتجنب الضريبي على العلاقة بين القيود المالية للشركات و سلوكها نحو الاحتفاظ بالنقدية، و ذلك بالتطبيق على عينة عشوائية مكونة من (136) شركة ببورصة الأوراق المالية المصرية، بإجمالي عدد مشاهدات قدرة (1296) مشاهدة خلال السلسلة الزمنية الممتدة من عام 2008 حتى عام 2018.
و قد اعتمد الباحث على استخدام مقاييس بديلة لمتغيرات البحث و ذلك لتحليل مدى استقرار وثبات النتائج (Robustness Analysis) ؛ إذ تم قياس القيود المالية للشركات باستخدام: مؤشر حساسية النقدية للتدفقات النقدية، و مؤشر توزيعات الأرباح المدفوعة، كما تم قياس سلوك الشركات نحو الاحتفاظ بالنقدية من خلال تحديد : نسبة النقدية المحتفظ بها إلى إجمالي أصول الشركة بعد استبعاد الأرصدة النقدية و ما في حكمها، ونسبة النقدية المحتفظ بها و المعدلة بالقطاع الذي تنتمي إليه الشركة.
بينما تم قياس التجنب الضريبي باستخدام ثلاثة مقاييس بديلة هي : معدل الضريبة النقدي الفعال، و معدل التأجيل الضريبي، و الفروق الضريبية الدائمة.
و اعتمد الباحث في اختبار فروض البحث على أسلوب تحليل المسار من خلال تصميم مجموعة من النماذج الهيكلية (Structure Equation Models "SEM") لاختبار المسار المباشر بين القيود المالية للشركات و الاحتفاظ بالنقدية، بالإضافة إلى المسارات المباشرة بين القيود المالية للشركات و التجنب الضريبي، و كذلك بين التجنب الضريبي والاحتفاظ بالنقدية، و ذلك لاستخلاص العلاقة غير المباشرة بين القيود المالية للشركات و الاحتفاظ بالنقدية عبر توسيط التجنب الضريبي.
و قد أوضحت نتائج البحث وجود علاقة إيجابية و مباشرة بين القيود المالية للشركات و الاحتفاظ بالنقدية، بالإضافة إلى وجود علاقة إيجابية و غير مباشرة بين القيود المالية للشركات و الاحتفاظ بالنقدية بوساطة التجنب الضريبي، و ذلك على الرغم من اختلاف المقاييس المعبرة عن متغيرات البحث.
و بالتالي، يقبل المدراء في الشركات المقيدة مالياً على التوسع في تطبيق ممارسات التجنب الضريبي و استغلال النواحي الغامضة في القوانين الضريبية، لتحقيق الوفورات الضريبية و مواجهة احتياجات الشركة المستقبلية من النقدية نتيجة عجزها عن توفير التمويل اللازم لها من مصادر خارجية بسبب قيودها المالية.
كما يزداد الدافع التحوطي (الوقائي) للاحتفاظ بالنقدية لمواجهة مخاطر اكتشاف الإدارة الضريبية تطبيق الشركات لممارسات التجنب الضريبي.
Abstract EN
This study aimed to investigate the direct relationship between corporate financial constraints and their behavior towards cash holding, in addition to examine the mediation effect of tax avoidance on the relationship between corporate financial constraints and cash holding behavior, using a random sample from (136) companies listed in the Egyptian Stock Exchange belonged to (14) different economic sectors, with a total of (1296) observations during the period from 2008 to 2018.
The researcher used alternative measures of the research variables in order to check the Robustness of the results; Therefore, corporate financial constraints was measured using: (1) Cash-Cash Flow Sensitivity Index, (2) The Dividend Payout Indicator.
Companies cash holding behavior was measured by determining: (1) the ratio of cash held to the total assets of company excluding cash, and (2) the proportion of cash held and adjusted by the sector which the company belongs.
While, tax avoidance was measured by using three alternative measures: current effective tax rate, defferred tax rate, and permanent book tax differences.
The researcher depended on the path analysis method to test the research hypotheses by designing a set of structural equations models to test the direct paths between corporate financial constraints and cash holding, in addition to investigate the direct paths between corporate financial constraints and tax avoidance, and between tax avoidance and cash holding, to determine the indirect relationship between corporate financial constraints and cash holding by mediating tax avoidance.
The results indicated that there was a positive and direct relationship between corporate financial constraints and cash holding, as well as a positive and indirect relationship between corporate financial constraints and cash holding under mediating tax avoidance.
Therefore, managers of financially restricted corporations intended to expand in applying tax avoidance practices and taking advantage of some vague aspects in tax laws to achieve tax savings and meet company's future cash needs as a result of its inability to finance them from external sources due to its financial constraints, and the precautionary motive of cash holding increased in financial constrained companies to face risks of discovering its tax avoidance by the authorities responsible for implementing tax laws.
American Psychological Association (APA)
فودة، السيد أحمد محمود. 2020. الأثر الوسيط للتجنب الضريبي على العلاقة بين القيود المالية للشركات و الاحتفاظ بالنقدية : دراسة اختبارية. مجلة الإسكندرية للبحوث المحاسبية،مج. 4، ع. 2، ص ص. 1-84.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1159931
Modern Language Association (MLA)
فودة، السيد أحمد محمود. الأثر الوسيط للتجنب الضريبي على العلاقة بين القيود المالية للشركات و الاحتفاظ بالنقدية : دراسة اختبارية. مجلة الإسكندرية للبحوث المحاسبية مج. 4، ع. 2 (أيار 2020)، ص ص. 1-84.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1159931
American Medical Association (AMA)
فودة، السيد أحمد محمود. الأثر الوسيط للتجنب الضريبي على العلاقة بين القيود المالية للشركات و الاحتفاظ بالنقدية : دراسة اختبارية. مجلة الإسكندرية للبحوث المحاسبية. 2020. مج. 4، ع. 2، ص ص. 1-84.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1159931
Data Type
Journal Articles
Language
Arabic
Notes
يتضمن ملاحق : ص. 80-84
Record ID
BIM-1159931