أثر هيكل رأس المال على أداء الشركات الصناعية المساهمة العامة الأردنية

Abstract AR

تفحص هذه الدراسة أثر هيكل رأس المال على الأداء في الشركات الصناعية المساهمة العامة الأردنية المسجلة في سوق عمان المالي لمدة خمس سنوات تمتد من 2008 إلى 2012.

استخدمت الدراسة تحليل الانحدار المتعدد لبيان أثر نسبة المديونية، و نسبة الديون إلى حقوق الملكية، و نسبة التغير السنوي في الأصول، و معدل دوران الأصول، على كل من العائد على الاستثمار، و العائد على حقوق الملكية، كما استخدمت معامل الارتباط بين متغيرات الدراسة لتدعيم نتائج الانحدار المتعدد.

أظهر تحليل معامل الانحدار المتعدد لبيانات الدراسة : 1.

وجود أثر عكسي ذو دلالة إحصائية عند مستوى معنوية 10 % لنسبة المديونية على العائد على الاستثمار، و لم يجد تحليل معامل الانحدار أثر ذو دلالة إحصائية عند مستوى معنوية 10 % لنسبة الديون إلى حقوق الملكية على العائد على الاستثمار.

2.

وجود أثر عكسي ذو دلالة إحصائية عند مستوى معنوية 1 % لنسبة الديون إلى حقوق الملكية على العائد على حقوق الملكية، و لم يجد تحليل معامل الانحدار أثر ذو دلالة إحصائية عند مستوى معنوية 10 % لنسبة المديونية على العائد على حقوق الملكية.

و تشير هذه النتيجة إلى أن مردود التمويل الخارجي أقل من تكلفته في الشركات عينة الدراسة خلال فترة الدراسة خلافا للتوقعات.

3.

وجود أثر طردي ذو دلالة إحصائية عند مستوى معنوية 1 % لمعدل دوران الأصول، و نسبة النمو على العائد على الاستثمار، و أثر طردي ذو دلالة إحصائية لمعدل دوران الأصول و نسبة النمو (5 %، 1 % على التوالي) على العائد على حقوق الملكية.