تأثير خطر الصرف على قيمة الشركات المدرجة في سوق الأوراق المالية : دراسة قياسية على عينة من الشركات في الدول الناشئة

Abstract FRE

Cet article essaye de présenter les interactions et les liens qui existent entre la volatilité des taux de change et la valeur des actions négociées sur le marché financier de certains pays émergents pour la période 2004-2013.

L’objectif de ce travail est donc de présenter théoriquement cette relation, puis examiner empiriquement son existence en utilisant le model GARCH "Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity".

Les résultats empiriques montrent que 74% des entreprises présentent une sensibilité significative aux fluctuations du taux de change sur la période de l’étude.

Les résultats montrent également que la dépréciation (appréciation) de la monnaie nationale affecte négativement (positivement) les actions des entreprises cotées en bourse.

Enfin, l’étude n’a pas pu confirmer l’existence d’une différence significative par rapport à l’impact du secteur d’activité de l’entreprise sur l’exposition au risque de change