تأثير جودة الأرباح و الملكية العائلية على النقدية المحتفظ بها بالتطبيق على الشركات المدرجة بسوق الأوراق المالية المصري

Abstract AR

يهدف هذا البحث إلى دراسة تأثير كل من جودة الارباح و الملكية العائلية على مقدار النقدية المحتفظ بها في الشركات المدرجة بسوق الأوراق المالية المصري.

و لتحقيق هذا الهدف قام الباحث باشتقاق فرضي البحث من خلال استعراض الدراسات التي تناولت تأثير جودة الارباح على مقدار النقدية المحتفظ بها و كذلك الدراسات التي تناولت تأثير الملكية العائلية على مقدار النقدية المحتفظ بها.

وقد تم اختبار هذين الفرضين من خلال إجراء دراسة تطبيقية باستخدام بيانات عينة مكونة من 60 شركة من الشركات المدرجة بسوق الأوراق المالية المصري خلال الفترة من عام 2014 إلى عام 2018.

وقد روعي في عينة الدراسة أن يكون نصفها ينتمي للشركات العائلية و النصف الآخر للشركات غير العائلية.

و باستخدام تحليل الانحدار المتعدد و قياس النقدية المحتفظ بها وفقا لمؤشرين المؤشر الاول نسبة النقدية و ما في حكمها إلى إجمالي الاصول و المؤشر الثاني نسبة النقدية و ما في حكمها إلى إجمالي الاصول بدون النقدية و ما في حكمها و حساب القيمة المطلقة للاستحقاقات الاختيارية كمؤشر عكسي لجودة الارباح من باستخدام نموذج جونز المعدل، توصلت الدراسة إلى أن نتائج نموذجي الانحدار وفقا للمؤشرين كانت متقاربة إلى حد كبير.

إذ توصلت الدراسة إلى أنه يوجد تأثير إيجابي و معنوي للاستحقاقات الاختيارية على النقدية المحتفظ بها و يعني هذا أن هناك تأثيرا عكسيا و معنويا لجودة الأرباح على النقدية المحتفظ بها أي أن زيادة جودة الارباح تقلل من مقدار النقدية المحتفظ بها بما يشير إلى قبول فرض الدراسة الأول.

كما توصلت الدراسة إلى أن الملكية العائلية تؤثر تأثيرا إيجابيا و معنويا على النقدية المحتفظ بها أي أن الشركات العائلية تحتفظ بقدر من النقدية أكبر من الشركات غير العائلية بما يشير إلى قبول فرض الدراسة الثاني وقد تم تدعيم هذه النتيجة من خلال إجراء اختبار t للفرق بين متوسط النقدية المحتفظ بها في الشركات العائلية و متوسط النقدية المحتفظ بها في الشركات غير العائلية.

كما توصلت الدراسة إلى أن كلا من حجم الشركة و درجة الرفع المالي وصافي رأس المال العامل لهم تأثير عكسي و معنوي على النقدية المحتفظ بها بينما كان للتدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية تأثيرا إيجابيا و معنويا على النقدية المحتفظ بها في حين أن ربحية الشركة و المقاسة بمعدل العائد على الاصول ليس لها تأثيرا معنويا على النقدية المحتفظ بها.