أثر الإفصاح عن رأس مال العلاقات على القيمة السوقية للشركة

Abstract AR

تضاربت آراء الباحثين حول أهمية الإفصاح عن رأس مال العلاقات ما بين مؤيد على أساس أن الإفصاح يساعد في تخفيض التكاليف و تحسين الإنتاجية و تخفيض عدم تماثل المعلومات و تحسين سمعة الشركة و جذب المستثمرين إليها بالتالي إرتفاع قيمة أسهمها أو معارض بسبب التكاليف المرتبطة بالإفصاح و على أساس أن الإفصاح عن رأس مال العلاقات يمثل تهديدا لأمن الميزة التنافسية بسبب الإفصاح عن معلومات حساسة للمنافسين.

و في ظل حجم الاستثمارات الموجهة لرأس مال العلاقات و في ظل الندرة النسبية لموارد الشركات المختلفة و في ظل ما شهدته الفترة الأخيرة من تغيرات و تحديات تتعلق بالاستخدام الواسع لتكنولوجيا الاتصالات بالإضافة إلى المنافسة الشديدة التي تعتمد على العلاقات أصبح من الضروري إيجاد دليلا من البيئة المصرية عن العلاقة بين الإفصاح عن رأس مال العلاقات و القيمة السوقية للشركات.

لذا تهدف الدراسة إلى تحديد أثر الإفصاح عن رأس مال العلاقات على القيمة السوقية للشركات المساهمة المقيدة بالبورصة المصرية و عليه تناول الفصل الأول المنظور المحاسبي لرؤوس الأموال المتعددة بينما عرض الفصل الثاني دور الإفصاح عن رأس مال العلاقات في تعزيز قيمة المنشأة و أخيرا تناول الفصل الثالث تفاصيل الدراسة الميدانية.

و من أهم النتائج التي توصلت إليها الدراسة هو أن الإفصاح عن رأس مال العلاقات يؤثر تأثيرا إيجابيا على القيمة السوقية للشركات كما أن مفهوم قيمة الشركة يجب أن يعكس المبلغ المعادل لها ككلأي لا يقتصر على الأصول المملوكة لها فقط و لكن يشمل أيضا البيئة الداخلية للشركة بما فيها من علاقات داخلية بين الأفراد و العاملين و كذلك البيئة الخارجية لها بما تشمله من علاقات مع الموردين و الوكلاء و العملاء و غيرهم من أصحاب المصالح.