الدور المعدل لإدارة الأرباح بالأنشطة الحقيقية على العلاقة بين استمرارية الأرباح و محدداتها : دليل من الشركات المقيدة بالبورصة المصرية

Abstract AR

الهدف: اختبار أثر الأرباح الحالية، و عنصريها (التدفقات النقدية التشغيلية و الاستحقاقات)، على الأرباح المستقبلية، لاختبار مدى استمرارية الأرباح، بالإضافة إلى اختبار الدور المعدل لإدارة الأرباح بالأنشطة الحقيقية على هذه العلاقات، وذلك بالتطبيق على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية.

التصميم/المنهجية: تمثلت عينة مكونة في 71 شركة غير مالية مقيدة في البورصة المصرية لمدة 6 أعوام (2013: 2018) بإجمالى 426 مشاهدة، وتم الاعتماد على نموذج الانحدار الخطى البسيط و المتعدد لاختبار فروض البحث.

وقد تم إجراء تحليل إضافي و اختبار حساسية.

النتائج: توصلت النتائج إلى وجود دليل تطبيقى بشأن تأثير الأرباح الحالية على الأرباح المستقبلية، و يشير ذلك إلى استمراريتها، و خاصة إذا كانت الأرباح الحالية تعزى إلى التدفقات النقدية التشغيلية بدرجة أكبر مقارنة بالاستحقاقات.

كما يوجد تأثير موجب لإدارة الأرباح بالأنشطة الحقيقية على العلاقة بين الأرباح الحالية و الأرباح المستقبلية، و تأثير موجب أيضا على العلاقة بين التدفقات النقدية التشغيلية و الأرباح المستقبلية بدرجة أكبر مقارنة بالاستحقاقات.

كما تبين من التحليل الإضافى، عدم تأثير إدارة الأرباح بالأنشطة الحقيقية كمتغير رقابى بدلا من كونه متغير معدل، و تأثير توزيعات الأرباح كمتغير رقابى، على الأرباح المستقبلية.

و من اختبار الحساسية، تبين استمرارية التدفقات النقدية التشغيلية بدرجة أكبر مقارنة بالاستحقاقات الاختيارية وغير الاختيارية، و التى تتشابه مع نتائج التحليل الأساسى، مما يعكس متانة النتائج التى تم التوصل إليها.

التوصيات: استنادا إلى النتائج السابقة، يوصى البحث أصحاب المصالح بالاعتماد على استمرارية الأرباح، باعتبارها مؤشر لجودة الأرباح، و كآلية لتقييم أداء الشركات، نظرا لارتفاع نفعية المعلومات المتعلقة بها، مما يحسن من عملية اتخاذ القرارات.

الأصالة/الإضافة: يحاول البحث تقليل الفجوة البحثية في الأدب المحاسبى بشأن الموضوع مجال البحث.

و من المتوقع أن تكون النتائج محل اهتمام المديرين، المستثمرين، المحللين الماليين، و أصحاب المصالح الآخرين.