La performance boursière à long terme et le paradigme de l’efficience des marchés : l’apport de la finance comportementale
Author
Source
Revue de Gestion et d’Économie.
Issue
Vol. 9, Issue 1-2 (31 Dec. 2021), pp.106-140, 35 p.
Publisher
Publication Date
2021-12-31
Country of Publication
Morocco
No. of Pages
35
Main Subjects
Abstract EN
The efficient market hypothesis suggests that all available information in the market is instantaneously, adequately and fully integrated in the stock price.
However, since the end of the 1990’s, some empirical studies based on the long-term event study methodology have revealed that investors tend to over- or under-react to the signal conveyed by the firm at the event announcement date.Several models have been suggested by the behavioral finance literature in order to explain this anomaly.
Even though these models are different with regard to their underlying hypotheses about the psychological biases that investors suffer from, all of them predict, on one hand that investors will under-react to the public short-term information conveyed by the event itself, and on the other hand investors will overreact to the information available prior to the event as captured by abnormal returns.
Abstract FRE
L’hypothèse d’efficience des marchés financiers suppose que toute information disponible doit être intégrée rapidement, adéquatement complètement et dans le cours du titre.
Or, depuis la fin des années 1990, des recherches empiriques basées sur la méthodologie des études d’événement à long terme indiquent que les investisseurs sous- ou sur-réagissent au signal envoyé par l’entreprise lors de l’annonce d’un événement.
Plusieurs modèles ont été successivement proposés par la littérature sur la finance comportementale pour justifier cette anomalie.
Malgré la différence de leurs hypothèses sous-jacentes sur les biais psychologiques des investisseurs, ces modèles prévoient tous, d’une part, une sous-réaction des investisseurs à l’information publique récente représentée par l’annonce de l’événement et, d’autre part, une sur- réaction aux informations historiques synthétisées dans les rentabilités anormales pré- événement.
American Psychological Association (APA)
al-Badrawi, Khalid. 2021. La performance boursière à long terme et le paradigme de l’efficience des marchés : l’apport de la finance comportementale. Revue de Gestion et d’Économie.،Vol. 9, no. 1-2, pp.106-140.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1334351
Modern Language Association (MLA)
al-Badrawi, Khalid. La performance boursière à long terme et le paradigme de l’efficience des marchés : l’apport de la finance comportementale. Revue de Gestion et d’Économie. Vol. 9, no. 1-2 (2021), pp.106-140.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1334351
American Medical Association (AMA)
al-Badrawi, Khalid. La performance boursière à long terme et le paradigme de l’efficience des marchés : l’apport de la finance comportementale. Revue de Gestion et d’Économie.. 2021. Vol. 9, no. 1-2, pp.106-140.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1334351
Data Type
Journal Articles
Language
French
Notes
Includes bibliographical references : p. 137-140
Record ID
BIM-1334351
