المحددات الاقتصادية الكلية لتطور أداء بورصة أوغندا للأوراق المالية

Abstract AR

نظرا لأهمية أسواق الأوراق المالية في تعزيز النمو الاقتصادي، تسعى هذه الدراسة إلى البحث في العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤدي إلى تطور أداء بورصة أوغندا للأوراق المالية، و هي واحدة من أسواق الأوراق المالية الأفريقية حديثة النشأة، خلال الفترة (2000-2015).

و قد تنقسم الدراسة إلى خمسة أقسام؛ حيث يبدأ القسم الأول بمقدمة للدراسة.

و يستعرض القسم الثاني أهم الدراسات الإمبريقية التي تناولت المحددات الاقتصادية الكلية المؤثرة في تطوير أداء أسواق الأوراق المالية في الاقتصادات الناشئة و النامية.

في حين يستعرض القسم الثالث خصائص بورصة أوغندا للأوراق المالية منذ نشأتها و حتى عام 2015.

ثم يأتي القسم الرابع الذي يستعرض توصيف نموذج "كالديرون-روسيل" المعدل، و البيانات المستخدمة، و نتائج التقدير.

و أخيرا، يأتي القسم الخامس الذي يتضمن خاتمة الدراسة و أهم ما توصلت إليه من توصيات.

و باستخدام طريقة المربعات الصغرى العادية في تقدير النموذج، تشير النتائج إلى أن تنمية القطاع المصرفي، و تحقيق الاستقرار الاقتصادي من العوامل الاقتصادية التي من شأنها تطوير أداء سوق الأوراق المالية الأوغندية.

كما تؤكد النتائج على ما جاءت به عدد من الدراسات الإمبريقية على البورصات الأفريقية حديثة النشأة بأن المتغيرات المتعلقة بمعدلات الادخار، و الاستثمار الأجنبي، و متوسط نصيب الفرد من الدخل، و سيولة السوق لا تزال تأثيرها محدودا في تلك البورصات.

و بناء عليه، توصي الدراسة بأن تقوم الحكومة الأوغندية بتنفيذ سياسات اقتصادية تسرع من النمو الاقتصادي، و تحسين مناخ العمل بالشكل الذي يشجع على الادخار و الاستثمار في الأسهم؛ و ذلك من أجل تعزيز تنمية أسواق الأسهم لديها.