أثر فرص الاستثمار على العلاقة بين التدفق النقدي الحر و ربحية الشركات : دراسة اختبارية على الشركات المساهمة المصرية

Abstract AR

ته تهدف هذه الدراسة إلى اختبار اتجاه و قوة و دلالة العلاقة بين التدفق النقدى الحر و ربحية الشركات، و اختبار تأثير فرص الاستثمار على تلك العلاقة.

وذلك باستخدام عينة حجمها 130 شركة مساهمة مصرية مقيدة في بورصة الأوراق المالية المصرية، و تنتمى إلى خمسة عشر قطاعا اقتصاديـا غير مالى، خلال الفترة الزمنية الممتدة من عام 2017 حتى عام 2019.

وقد اعتمدت الدراسة في اختبار فروضها على نموذج الآثار الثابتة Fixed Effects Model، و البيانات الطولية الديناميكية Dynamic Panel Data.

وقد توصلت الدراسة إلى أن هناك علاقة عكسية ذات دلالة معنوية بين التدفق النقدى الحر و ربحية الشركات.

كما توصلت الدراسة إلى وجود تأثير سلبى و معنوى للتدفق النقدى الحر على معدلات الربحية في الشركات التى يوجد بها فرص استثمارية و الشركات التى لا يوجد بها فرص استثمارية.

مما يشير إلى أن الفرص الاستثمارية لم تغير في العلاقة العكسية بين التدفق النقدى الحر و ربحية الشركات.

الكلمات الدالة: فرص الاستثمار، التدفق النقدى الحر، ربحية الشركات.