العلاقة بين سرعة دوران النقود وكلا من التضخم و النمو الاقتصادي المصري : دراسة قياسية لرسم السياسة النقدية النقدية باستخدام نموذج ARDL

Abstract AR

استهدفت الدراسة توضيح و قياس العلاقة بين سرعة دوران النقود و بين نمو الاقتصاد المصري و معدل التضخم خلال الفترة 1990ــ 2020وتم تقدير نموذج قياسي لتحديد العلاقة بين متغيرات الدراسة، وذلك باخضاع السلاسل الزمنية للمتغيرات لإختبارات السكون، من خلال اختبار جذر الوحدةUnit Root Philips-Perron) & ( Dickey-fuller و تطبيق تحليلات التكامل المشترك(Co-integration Relationship) بين متغيرات النموذج، ثم تطبيق نموذج ARDEL، وفيه يتم تقدير معلمات النموذج في الأجلين الطويل و القصير.

وقد أوضحت النتائج أن اللوغاريتم الطبيعي للمتغيرات معدل التضخم، و سرعة دوران النقود قد جاءت مستقرة بعد أخذ الفرق الأول لها، وفي ظل إدراج كل من الحد الثابت و الاتجاه الزمني معا بالدالة، باستثناء اللوغاريتم الطبيعي للناتج المحلي الإجمالي الحقيقي )النمو الاقتصادي)، فقد جاء مستقرا عند مستواه الأصلي.

و تعرضت الدراسة إلي معرفة العوامل المحددة لسرعة دوران النقود في مصر و محاولة معرفة درجة استجابة سرعة دوران النقود خلال الفترة1990 - 2020 لتغيرات النمو الاقتصادي و معدل التضخم، و أوضحت الدراسة أن العرض النقدي بمفهومه الواسع له تأثير إيجابي على الناتج المحلي الإجمالي في الأجل الطويل، وذلك عند مستوى معنوية 1% ، حيث إن زيادة رصيد العرض النقدي بمفهومه الواسع بنسبة 1% ، تؤدي إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 91% )بافتراض مرونة عرض عناصر الانتاج، وأن المناخ الاقتصادي ينعم بالصحة).

كما أن لسرعة دوران النقود تأثير إيجابي على الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الأجل الطويل، وذلك عند مستوى معنوية 1% ، حيث إن زيادة سرعة دوران النقود بنسبة 1% تؤدي إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي بنسبة86% .

كما أن الإتجاه العكسي لعلاقة السببية، أوضح أن ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1% يؤدي إلى زيادة سرعة دوران النقود بنسبة 96%