أثر العلاقة بين آليات حوكمة الشركات و الإفصاح عن المعلومات المستقبلية على تكلفة رأس المال : دراسة تطبيقية

Abstract AR

تهدف الدراسة الى معرفة أثر العلاقة بين آليات حوكمة الشركات و الإفصاح عن المعلومات المستقبلية على تكلفة رأس المال في الشركات المصرية المدرجة في بورصة الأوراق المالية، و لتحقيق هذا الهدف تم صياغة مجموعة من الأهداف الفرعية، و مجموعة من الفروض، و استخدمت الدراسة المنهجان الاستقرائي و الاستنباطي و تمثلت أداة الدراسة في استخدام النماذج الكمية و الإحصائية التي تخدم عينة الدراسة التطبيقية التي تتكون من مجموعة من الشركات المصرية المدرجة في بورصة الأوراق المالية المصرية، وقد شملت العينة خمسة قطاعات في السوق (قطاع مواد أساسية، قطاع الرعاية الصحية و الأدوية، قطاع العقارات، قطاع السياحة و الترفيه، قطاع مواد البناء )، و اختيرت هذه العينة عشوائيا تحت مجموعة من الشروط أهمها ألا تكون الشركة تعرضت لخسائر متتالية لعامين على التوالي، و أن تتوفر التقارير المالية للشركة بتسلسل زمني يضم مدة الدراسة من 2016: 2019.

وقد توصلت الدراسة الى مجموعة من النتائج أهمها يوجد ضعف في مستوى الإفصاح عن المعلومات المستقبلية للشركات المدرجة في بورصة الأوراق المالية المصرية حيث بلغ متوسط نسبة الإفصاح عن المعلومات المستقبلية خلال فترة البحث ما نسبته ( 53 % )، وجود تأثير ذي دلالة إحصائية لحوكمة الشركات في الإفصاح عن المعلومات المستقبلية، و انخفاض مستوى الافصاح عن المعلومات المستقبلية في التقارير المالية السنوية للشركات عينة الدراسة، كما أصبح الإفصاح عن المعلومات المستقبلية من العوامل التي تساعد في تحقيق جودة التقارير المالية و زيادة الشفافية، لما توفره من معلومات تقلل عدم التماثل بين الإدارة و المستثمرين.