العلاقة بين التحفظ المحاسبي الشرطي والكفاءة الاستثمارية

Abstract AR

هدفت الدراسة الحالية إلى بحث العلاقة بين التحفظ المحاسبي الشرطي و الكفاءة الاستثمارية.

و بناء على عينة من 115 شركة من السوق المالي المصري و بعدد مشاهدات بلغ 644 مشاهدة اختبرت الدراسة الحالية هذه العلاقة.

وتوصلت النتائج إلى عدم وجود علاقة بين التحفظ المحاسبي و الكفاءة الاستثمارية من خلال توسيط عدم تماثل المعلومات، غير أن التحفظ المحاسبي بمعزل عن توسيط عدم تماثل المعلومات قد أظهر علاقة طردية و معنوية في حالة العجز الاستثماري، ما يعني أنه يفاقم من هذه المشكلة.

إلى جانب ذلك، قامت الدراسة باختبار دور التحفظ المحاسبي في إطارين، تمثل الأول باختبار الدور الحوكمي للتحفظ وذلك بدراسة العلاقة بين التحفظ المحاسبي و الإنفاق الاستثماري في ضوء توفر رصيد داخلي كاف لمقابلة الإنفاق الاستثماري، و بينت النتائج عدم معنوية هذه العلاقة، أي أن التحفظ المحاسبي في هذا الإطار لا يضطلع بدور حوكمي.

أما في حالة عدم توفر رصيد كاف لمقابلة الإنفاق الاستثماري (الإطار الثاني) و لجوء الشركة إلى سوق الديون لتأمين تمويل لهذا الإنفاق، أظهرت النتائج علاقة عكسية و معنوية بين التحفظ و الإنفاق الاستثماري، و هو ما يعني رفض فرضية الدور المعلوماتي.