دراسة تأثير مستوى التجنب الضريبي على مخاطر المنشأة وانعكاس ذلك على قيمة المنشأة

Abstract AR

يهدف هذا البحث إلى دراسة التأثير التفاعلي للمستويات المختلفة للتجنب الضريبي و مخاطر المنشأة على قيمة المنشأة.

وقد تم إجراء دراسة تطبيقيةعلى عينة مكونة من (1123) مشاهدة تغطي (120) شركة مدرجة بالبورصة المصرية خلال الفترة (2009-2019).

وفي سبيل تحقيق هذا الهدف، استخدم الباحث لقياس مستوى التجنب الضريبي كلا من معدل الضريبة الفعلي الحالي و إجمالي الفروق الضريبية، بينما استخدم لقياس قيمة المنشأة مؤشر Tobin's Q.

هذا، وقد أوضحت نتائج التحليل الإحصائي وجود تأثير تفاعلي طردي لكل من المستوى العام و المقبول و المتعسف للتجنب الضريبي و مخاطر المنشأة على قيمة المنشأة، كما أوضحت النتائج وجود تأثير تفاعلي عكسي لكل من المستوى العام و المقبول للتجنب الضريبي و مخاطر المنشأة (مقاسا من خلال مؤشر إجمالي الفروق الضريبية فقط) على قيمة المنشأة.

تشير هذه النتائج إلى تفضيل المستثمرين لأنشطة التجنب الضريبي باعتبارها أحد الطرق الفعالة لتعظيم قيمة المنشأة من خلال تحويل الثروة من الحكومة للمساهمين في شكل وفورات ضريبية، و لكن قد يتحول هذا التأثير الإيجابي إلى سلبي في حالة تجاوز المخاطر المرتبطة بمستوى التجنب الضريبي العوائد الناتجة عنه.