أسباب التقلبات في سوق الأسهم السعودية : دراسة قياسية للفترة (1 : 2003-12 : 2006 م)
Other Title(s)
Reasons for sharp fluctuations in the Saudi stock market : an empirical study of the period (2006 :12 – 2003 :1)
Author
Source
مجلة جامعة الملك عبد العزيز : الاقتصاد و الإدارة
Issue
Vol. 24, Issue 2 (31 Dec. 2010), pp.3-37, 35 p.
Publisher
King Abdulaziz University Scientific Publishing Center
Publication Date
2010-12-31
Country of Publication
Saudi Arabia
No. of Pages
35
Main Subjects
Topics
Abstract AR
واجهت سوق الأسهم السعودية خلال الفترة من يناير 2003 إلى دسيمبر 2006 م تقلبات حادة في أسعار الأسهم، حيث ارتفع مؤشر العام السوق بشكل حاد و متواصل من 2569.80 نقطة في فبراير 2003 إلى 20160.65 نقطة في فبراير 2006 م، ثم انخفض المؤشر بشكل ملحوظ إلى مستوى 7041.22 نقطة في ديسمبير عام 2006 م.
و لم يسبق أن واجه سوق الأسهم هذه الظاهرة المتمثلة بالتقلبات الحادة في أسعار أسهمه.
لذلك فإنه من المفيد دراسة هذه الظاهرة، و ذلك من خلال تحديد أهم الأسباب التي أدت إلى حدوثها قياسا.
و على ضوء ذلك فإن هذه الدراسة سعت إلى تحديد أهم العوامل (الأسباب) التي تسببت في إحداث التقلبات الحادة في أسعار الأسهم السعودية.
استخدم المؤشر العام لأسعار الأسهم السعودية كمتغير تابع في كلا النوذجين.
أما فيما يتعلق بالمتغيرات المستقلة المستخدمة في النموذج الأولي فهي الإئتمان المصرفي للقطاع الخاص و المتمثل في قروض و سلف و سحوبات على المكشوف مقدمة من البنوك التجارية إلى القطاع الخاص، و درجة تركز سوق الأسهم السعودية و المتغير الوصفي لقياس تأثير تجزئة أسهم الشركات السعودية متأخرا (متبطأ) فترة واحدة (شهر واحد).
أما النموذج الثاني فإنه يشمل المتغيرات المستقلة للنموذج الأول إلا أن الاختلاف الوحيد هو استخدامنا السيولة المحلية (عرض النقود) في النموذج الثاني بدلا من الإئتمان المصرفي للقطاع الخاص في النوذج الأول.
تشير نتائج النموذجين المقدرين في هذه الدراسة إلى أن إشارات معلمات المتغيرات التفسيرية لهذين النوذجين صحيحة (أي متطابقة مع الافتراضات التي أشارت إليها الدراسة).
هذا بالإضافة إلى أن هذه المعلمات ذات معنوية إحصائية مرتفعة عند مستوى معنوية (5 %).
كما تشير النتائج الإحصائية العامة للنموذجين على القدرة العالية لهذين النموذجين في تفسير سلوك المؤشر العام لأسعار الأسهم.
كما وجد أن معلمات معظم المتغيرات التفسيرية للنموذج المقدر رقم (1) مرتفعة مما يؤكد تأثير سلوك هذه المتغيرات على سلوك المؤشر العام لسوق الأسهم السعودي.
Abstract EN
The Saudi Stock Market has witnessed sharp fluctuations during the period between 2003-2006 as never before.
In this study an attempt was made to determine empirically, the factor that causes those fluctuations therefore, an econometric model of single equation was specific and estimated.
This model contains, the Saudi Shares Prices Index as dependent variables, the explanatory variable of this model are the money supply (as proxy for domestic liquidity), the credit of the Commercial Bank to the Private Sector, the degree of Saudi Stock Market concentration, the depended variable legged one period.
Lastly, dummy variables was used to measure the impact of Saudi Stock’s downward split (5 : 1).
The correlation matrix of the explanatory variable short or reveal that there is very strong correlation between the money supply and the credit of Commercial Bank to the Private Sector.
As a result of this, we cannot use these two variables together in one model.
Therefore, two models were estimated in this study.
The empirical result showed that all the explanatory variables of the two models were found to be significant at 5 level.
Most of the variables have strong effect on the movements of Saudi Shares Prices Index.
Moreover, the estimated model’s goodness of fit are considered to be very good.
The main conclusion of this study is that the Saudi Stock Market is still undeveloped and inefficient.
American Psychological Association (APA)
البسام, خالد عبد الرحمن. 2010. أسباب التقلبات في سوق الأسهم السعودية : دراسة قياسية للفترة (1 : 2003-12 : 2006 م). مجلة جامعة الملك عبد العزيز : الاقتصاد و الإدارة،مج. 24، ع. 2، ص ص. 3-37.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-263044
Modern Language Association (MLA)
البسام, خالد عبد الرحمن. أسباب التقلبات في سوق الأسهم السعودية : دراسة قياسية للفترة (1 : 2003-12 : 2006 م). مجلة جامعة الملك عبد العزيز : الاقتصاد و الإدارة مج. 24، ع. 2 (2010)، ص ص. 3-37.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-263044
American Medical Association (AMA)
البسام, خالد عبد الرحمن. أسباب التقلبات في سوق الأسهم السعودية : دراسة قياسية للفترة (1 : 2003-12 : 2006 م). مجلة جامعة الملك عبد العزيز : الاقتصاد و الإدارة. 2010. مج. 24، ع. 2، ص ص. 3-37.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-263044
Data Type
Journal Articles
Language
Arabic
Notes
يتضمن مراجع ببليوجرافية : ص. 35-36
Record ID
BIM-263044
