دور فجوة الأسعار المحلية و الأجنبية في توقع التضخم في مصر : نموذج P-STAR

Abstract AR

يقوم نموذج P-Star (P*) على نظرية كمية النقود من خلال الربط بين محددا مستويات الأسعار في الأجل الطويل و بين التغيرات الديناميكية قصيرة الأجل في الأسعار الجارية.

و تستخدم هذه الدراسة نموذج P-Star (P*) في تحليل التغيرات الديناميكية في الأأسعار في مصر خلال الفترة 3 : 1991 إلى 4 : 2004، و ذلطك بهدف التعرف على مدى انطباق هذا النموذج على الاقتصاد المصري، و من ثم إمكانية استخدامه في التنبؤ بمعدل التضخم في المستقبل باعتبارها المسألة الهامة لإنجاح سياسة استهداف التضخم التي تبناها البنك المركزي المصري اعتبارا من 2005.

و بتقدير أثر فجواتي الأسعار المحلية و الأجنبية على معدل التضخم في مصر باستخدام الأشكال الأربعة لنموذج P*، تخلص الدراسة إلى انطباق هذا النوذج على ااقتصاد المصري و إمكانية استخدامه في التنبؤ بمعل التضخم.

و لكن فجوة لأسعار المحلية كانت المتغير التفسيري الأهم لمعدل التضخم مقارنة بفجوة الأسعار الأجنبية، كما أن إدخال الفجوتين معا في النموذج أدى إلى انخفاض القوة التفسيرية للنموذج.

و هذه النتيجة تعني أن التضخم في مصر و العوامل المحددة له ترتبط بالظروف و الشروط المحلية أكثر من كونها ترتبط بالأسعار الأجنبية (في الولايات المتحدة).