تقويم نماذج تقدير تكلفة رأس المال الضمني بالتطبيق على سوق الأسهم السعودي

Abstract AR

تهدف هذه الدراسة إلى تقويم ثلاثة نماذج تستخدم لتقدير تكلفة رأس المال الضمني و ذلك بهدف التوصل إلى أي من تلك النماذج يمكن الاعتماد عليه أكثر في تقدير تكلفة رأس المال في سوق الأسهم السعودي، و قد أظهرت نتائج الدراسة اختلاف و تقدير تكلفة رأس المال الضمني بين النماذج الثلاثة، حيث بينت النتائج أن نموذج (2001) Gebhardt, Lee and Swaminathan كان الأقل قدرة على تقدير تكلفة رأس المال بينما كان نموذج (2004) Eaton الأكثر قدرة، و علية يمكن القول إجمالا أن نموذج (2004) Eaton يمكن الاعتماد عليه أكثر في تقدير تكلفة رأس المال في سوق الأسهم السعودي، نتائج هذه الدراسة يمكن الاستفادة منها من قبل المستثمرين و المحللين الماليين و مديري الشركات و تحديد النموذج الأفضل في تقدير تكلفة رأس المال، إذ تلعب تكلفة رأس المال دورا أساسيا في تحديد القيمة العادلة لأسهم الشركات و تقويم المشاريع الاستثمارية الجديدة أو الحالية.