النماذج القياسية في قياس مخاطر الاستثمار في الأوراق المالية

Dissertant

عبد الرحمن المهدي زكريا

Thesis advisor

شاهين، صديق محمد أحمد

University

Omdurman Islamic University

Faculty

Faculty of Economics and Political Sciences

Department

Department of Statistics

University Country

Sudan

Degree

Ph.D.

Arabic Abstract

أجريت هذه الدراسة لقياس العلاقة بين الدخل المتحقق من الاستثمار في الأسهم و الصكوك المتداولة في سوق الخرطوم للأوراق المالية كمتغير تابع، و المحافظ المكونة من هذه الأسهم و الصكوك كمتغير مستقل. الهدف من هذه الدراسة هو التمكن من إيجاد طريقة علمية تساعد المستثمر في الأوراق المالية من اختيار المحفظة المثلى التي تحقق أفضل عائد ممكن و بأقل درجة مخاطرة محتمله خلال فترة الاحتفاظ بالأصول المستثمر فيها، سواء كانت أسهم أو صكوك أو غيرها. لموضوع البحث أهميه خاصه بالنسبة للسودان، لأنه لم يطرق كثيرا نسبة لحداثة قيام سوق الخرطوم للأوراق المالية، و ضعف ثقافة عامة الشعب السوداني في مجال الاستثمار في الأوراق المالية و ما يتعلق بها. استخدمت في البحث بيانات و معلومات جمعت من مصادر مختلفة، شملت الأولية المتمثلة في المقابلات الشخصية مع القائمين على أمر السوق و الجهات ذات العلاقة.

و أيضا البيانات ذات المصادر الثانوية المختلفة، و أهمها البيانات المضمنة في تقارير أداء السوق و موقع السوق على الشبكة الدولية للمعلومات. تم تجريب عدد من النماذج في سبيل الاهتداء إلى أفضلها من حيث النتائج و سهولة التطبيق، عند تشكيل المحافظ، فوجدت أن أفضلها في قياس المفاضلة بين المحافظ هو النموذج الخطي الذي أظهر نتائج ممتازة مقارنة بغيره. بني معيار المفاضلة بين المحافظ المختلفة على حجم العائد و مقدار المخاطرة المحتمل و الذي يقاس بالانحراف المعياري أو الخطأ المعياري للنموذج المستخدم. تم اختبار تأثير بعض مؤشرات الاقتصاد الكلي مثل معدل التضخم، عرض النقود، حركة مؤشر السوق و سعر الصرف، على مقدار العائد المحقق من المحفظة الاستثمارية لمعرفة صافي دخل المحفظة تم استخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية، لتقدير الدخل الذي يتحقق للمستثمر من الزيادة في القيمة الرأسمالية للأصل خلال فترة الاحتفاظ به. من خلال النتائج التي تم التوصل إليها يتضح أن الدراسة قد حققت أغلب الفروض الخاصة بها و المتمثلة في : التنويع يقلل مخاطر المحفظة، استخدام الطرق العلمية الحديثة في تشكيل المحافظ يساعد على اتخاذ القرار السليم، استصحاب المؤثرات الاقتصادية الأخرى عند تقييم عائد المحفظة يؤدي إلى الحصول على عائد حقيقي يعكس القيم الواقعية لنتائج الاستثمار، بالإضافة إلى النتائج الإيجابية التي يحققها الاسترشاد بنتائج التنبؤ في قرارات الاستثمار مستقبلا.

Main Subjects

Mathematics

Topics

• Investments
• Statistics
• Sudan

No. of Pages

165

Table of Contents

• APA
• MLA
• AMA

Language

Arabic

Data Type

Arab Theses

Record ID

BIM-338879