انعكاس تكامل الدخل المحاسبي و القيمة الاقتصادية المضافة على قرارت المستثمرين

Abstract AR

يمثل دعم المعلومات النوعية خطورة اضافية في عملية ممارسة اتخاذ القرار، فالطريقة التي تقوم خلالها الشركات بتقديم المعلومات تساعد ايضا على خلق القيمة و أنه لمن المهم توصيل المعلومة إلى المستثمرين بالاستراتيجيات المتبعة و بما الذي يدور فعلا داخل الشركة، أي كل حالة على صلة بتوقعات حاملي الأسهم و أسعار السوق المبينة على تلك التوقعات، و أن الفشل في عدم اطلاعهم سيضر بثقة المستثمر التي يصعب ارجاعها مرة أخرى.

إن قرارات المستثمر تتأثر بالعوامل المالية و العاطفية و النفسية و السياسة و الاقتصادية و الأمنية و هي عوامل غير قابلة للقياس، حيث يجب أن تأخذ العوامل المالية المساهمة الأكبر في التأثير على قرارات المستثمر حيث يسعى المستثمرون دائما في سوق الأسهم إلى الحصول على أرباح كبيرة.

و يقومون بشراء و الاحتفاظ بالأسهم التي تكون هي الأفضل بالنسبة اليهم و التي من خلالها يحصلون على أعلى الأرباح و عادة تنقسم مؤشرات تقييم إلى صنفين رئيسيين و هما المقاييس التقليدية و المقاييس المعتمدة على القيمة.

و ينصب هدف هذا البحث إلى تسليط الضوء على القيمة الاقتصادية المضافة كوجه من أوجه الافصاح الاختياري و مدى امكانية الاعتماد على القيمة الاقتصادية المضافة كمؤشر يعزز الابلاغ المالي من خلال تكامله مع الدخل المحاسبي التقليدي و ربطهما بالمتغيرات ذات العلاقة و بما يساعد على ترشيد قرارات المستثمرين.

وطبقت الدراسة على عشرين شركة صناعية مدرجة في سوق العراق للأوراق المالية (ISX) لعام (2010) و تم اختبار فرضيات البحث باستخدام التحليلات الإحصائية، حيث اعتمد الباحث معامل ارتباط بيرسون لاختبار درجة العلاقة و نوعها، كما اعتمد على تحليل الانحدار البسيط و كذلك تحليل الانحدار المتعدد.

و قد تم التوصل إلى النتائج التالية : في عام 2010 كان ارتباط EVA مع (ROA, EPS, AR, ROE, ROL) ارتباط طردي بسيط.

و تفسر EVA ما مقداره18.1 % من ROE، 15.6 % من ROL، 11.3 % من EPS، 8.8 % AR، 7 % ROA في حين فسر R2 عند تكامل كل من EVA و NI ما مقداره 41.2 % من ROE، 29.1 % ROI، 19.4 % ROA، 14.3 % EPS، 10 % AR.