أثر استخدام الرفع المالي على العائد على حقوق الملكية و المخاطرة النظامية : دراسة تطبيقية على الشركات الصناعية الأردنية المساهمة العامة المدرجة ببورصة عمان للأوراق المالية (2001 - 2005)
Other Title(s)
The impact of financial leverage on return on equity and systematic risk : an applied study on the Jordanian industrial companies listed on Amman stock exchange (ASE) (2001-2005)
Dissertant
Thesis advisor
Comitee Members
الفيومي، نضال أحمد
الغرايبة، هشام صالح
University
Amman Arab University
Faculty
College of Business
Department
Department of Finance
University Country
Jordan
Degree
Master
Degree Date
2007
Arabic Abstract
تناولت هذه الدراسة موضوع الرفع المالي في الشركات الصناعية الأردنية المساهمة العامة، هادفة إلى إظهار أثر الرفع المالي في تحسين العائد على حقوق الملكية و على زيادة المخاطرة النظامية خلال الفترة(2001-2005)، و قد تمت صياغة فرضيات الدراسة بحيث يتم التعرف من خلالها على اتجاه و مستوى الدلالة الإحصائية للعلاقة بين الرفع المالي (المتغير المستقل) و العائد على حقوق الملكية و المخاطرة النظامية (المتغيرين التابعين) لتلك الشركات.
و اعتمدت هذه الدراسة على البيانات الواردة في التقارير السنوية التي تصدرها الشركات الصناعية الأردنية المساهمة العامة، و على دليل الشركات المساهمة العامة الأردنية الذي تصدره بورصة عمان للأوراق المالية.
أما عينة الدراسة، فقد اشتملت على سبع و ثلاثين شركة صناعية أردنية مساهمة عامة مدرجة ببورصة عمان للأوراق المالية توافرت عنها معلومات كافية خلال كامل فترة الدراسة.
و قد تم استخدام الأساليب الإحصائية التالية لتحليل البيانات و اختبار الفرضيات : نموذج الانحدار الخطي البسيط (Pooled&Cross-sectional Regression)، اختبار التباين الأحادي-اختبارF ، اختبار دوربن – و اتسون، و بعض المقاييس الإحصائية الوصفية لتحليل الارتباط.
و قد تم قياس الرفع المالي بطريقتين، الأولى من خلال نسبة المطلوبات طويلة الأجل إلى إجمالي حقوق الملكية (LTD/E)، و الثانية من خلال نسبة إجمالي المطلوبات إلى إجمالي حقوق الملكية (D/E).
و توصلت الدراسة إلى مجموعة من النتائج يمكن تلخيصها بالنقاط التالية : - وجود علاقة موجبة ذات دلالة هامة إحصائيا بين الرفع المالي و المخاطرة النظامية في الشركات الصناعية الأردنية ممثلة بعينة الدراسة، و ذلك لجميع الشركات في كل سنة من سنوات الدراسة cross-sectional regression، و لجميع السنوات و جميع الشركات pooled egression، و سواء تم قياس الرفع المالي من خلال الاعتماد على المطلوبات طويلة الأجل فقط أو من خلال إجمالي المطلوبات.
- وجود علاقة سالبة و ليست ذات دلالة هامة إحصائيا عند مستوى الدلالة (0.05) بين الرفع المالي و العائد على حقوق الملكية في الشركات الصناعية الأردنية ممثلة بعينة الدراسة، لجميع السنوات و جميع الشركات، و ذلك عند قياس الرفع المالي من خلال نسبة المطلوبات طويلة الأجل إلى إجمالي حقوق الملكية (LTD/E).
- وجود علاقة سالبة ذات دلالة هامة إحصائيا عند مستوى الدلالة (0.01) بين الرفع المالي و العائد على حقوق الملكية في الشركات الصناعية الأردنية ممثلة بعينة الدراسة، لجميع السنوات و جميع الشركات، و ذلك عند قياس الرفع المالي من خلال نسبة إجمالي المطلوبات إلى إجمالي حقوق الملكية (D/E).
و قد توصلت الدراسة إلى توصيات، منها تشجيع الباحثين و المهتمين و الشركات الصناعية بدراسة أثر الرفع المالي على العائد على حقوق الملكية و المخاطرة النظامية من خلال أساليب أخرى غير الانحدار الخطي البسيط، كأسلوب الانحدار المتعدد بإدخال متغيرات أخرى بالنموذج (كالرفع التشغيلي ،الحجم ،تذبذب العوائد،مخاطرة الأعمال)، أو باستخدام أسلوب السلاسل الزمنية Time Series Approach، ضرورة تكامل البنوك مع الأسواق المالية في عمليات تمويل الشركات لتشجيع الشركات على التمويل طويل الأجل، و ضرورة إقدام الشركات على استخدام خيارات مختلفة للتمويل (كالسندات و الأسهم الممتازة و القروض المصرفية طويلة الأجل) و ذلك للاستفادة من الرفع المالي في تحسين العائد على حقوق الملكية، و ضرورة قيام بورصة عمان بنشر قيم معامل بيتا لأسهم الشركات المدرجة بالبورصة على موقعها بالإنترنت، و ضرورة التزام الشركات الصناعية بتوحيد طرق إعداد و عرض قوائمها المالية في تقاريرها السنوية.
Main Subjects
Financial and Accounting Sciences
Topics
No. of Pages
92
Table of Contents
فهرس المحتويات / الموضوعات.
الملخص / المستخلص.
المستخلص باللغة الإنجليزية.
الفصل الأول : المقدمة.
الفصل الثاني : الأدب النظري و الدراسات ذات الصلة.
الفصل الثالث : الطريقة و الإجراءات.
الفصل الرابع : نتائج الدراسة.
الفصل الخامس : مناقشة النتائج و التوصيات.
قائمة المراجع.
American Psychological Association (APA)
النويران، زياد سليمان فضيان. (2007). أثر استخدام الرفع المالي على العائد على حقوق الملكية و المخاطرة النظامية : دراسة تطبيقية على الشركات الصناعية الأردنية المساهمة العامة المدرجة ببورصة عمان للأوراق المالية (2001 - 2005). (أطروحة ماجستير). جامعة عمان العربية, الأردن
https://search.emarefa.net/detail/BIM-554993
Modern Language Association (MLA)
النويران، زياد سليمان فضيان. أثر استخدام الرفع المالي على العائد على حقوق الملكية و المخاطرة النظامية : دراسة تطبيقية على الشركات الصناعية الأردنية المساهمة العامة المدرجة ببورصة عمان للأوراق المالية (2001 - 2005). (أطروحة ماجستير). جامعة عمان العربية. (2007).
https://search.emarefa.net/detail/BIM-554993
American Medical Association (AMA)
النويران، زياد سليمان فضيان. (2007). أثر استخدام الرفع المالي على العائد على حقوق الملكية و المخاطرة النظامية : دراسة تطبيقية على الشركات الصناعية الأردنية المساهمة العامة المدرجة ببورصة عمان للأوراق المالية (2001 - 2005). (أطروحة ماجستير). جامعة عمان العربية, الأردن
https://search.emarefa.net/detail/BIM-554993
Language
Arabic
Data Type
Arab Theses
Record ID
BIM-554993