أثر سيولة السهم وخصائص الشركة على هيكلها المالي : حالة الشركات الأردنية غير المالية المدرجة
Other Title(s)
The impact of stock liquidity and firm characteristics on its capital structure : the case of listed non-financial Jordanian firms
Dissertant
Thesis advisor
Comitee Members
البخيت، محمد زياد سلامة
السامرائي، قحطان
University
Amman Arab University
Faculty
College of Business
Department
Department of Finance
University Country
Jordan
Degree
Master
Degree Date
2012
Arabic Abstract
حافظت مسألة اختيار تمويل الشركات على موقف بارز في الأدب المكتوب في التمويل.
و في الواقع، أن الأدبيات التطبيقية تحتوي على العديد من الأوراق التي تدرس هيكل رأس المال و محدداته في العديد من البلدان.
و هذه ملاحظة ليست غريبة نظرا لحقيقة أن نسبة الرافعة المالية للشركات تؤثر على متوسط تكلفة رأس المال، وبالتالي في قدرتها على الاستثمار في الأصول الحقيقية.
تبحث هذه الرسالة في اختبار هيكل رأس المال للشركات الأردنية غير المالية (الصناعية والخدمية) المدرجة في بورصة عمان للأوراق المالية خلال الفترة (2000- 2009).
لعينة مكونة من (73) شركة صناعية و خدمية مدرجة في بورصة عمان للأوراق المالية، تحاول هذه الرسالة تقديم الإجابة عن سؤالين : 1.
هل تؤثر سيولة الأسهم على هيكل رأس مال الشركات الأردنية غير المالية المدرجة في بورصة عمان للأوراق المالية ؟ 2.
هل تؤثر خصائص الشركات الأردنية غير المالية على هيكل رأسمالها ؟ وباستخدام تحليل الانحدار(Seemingly Unrelated Regression)، و استنادا إلى بعض الإحصاءات الوصفية، تشير النتائج إلى أن نسب الرافعة المالية في الشركات الأردنية غير المالية منخفضة نسبياً.
و الأهم من ذلك، فإن التحليلات الإحصائية تشير إلى أن سيولة السهم (أو تكلفة السيولة) لا تؤثر على الهيكل التمويلي لرأس مال هذه الشركات.
و من جهة أخرى، أثبتت النتائج أن حجم الشركة، وأداءها المحاسبي، و المعروفة في تأثيرها على هيكل تمويل رأس مال الشركات، تؤثر على مديونية الشركات الأردنية غير المالية، أما عن الأصول الملموسة و الدرع الضريبي لغير الدين، فأنها لا تؤثر على مديونية الشركات الأردنية غير المالية، و أوصت الدراسة بضرورة دراسة محددات استثمار الشركات في الأصول الثابتة، و دراسة أثر المديونية على أداء هذه الشركات، و بلورة استبانة تحتوي على أسئلة محددة لكي يتم توزيعها على المديرين الماليين للشركات المساهمة الأردنية و الهدف من هذه الأسئلة هو معرفة أسباب "تدني" نسبة الاعتماد على الديون كأحد مصادر التمويل.
و أخيرا، إن تكلفة سيولة الأوراق المالية تؤثر على مخاطرها النظامية (بيتا)، و نتيجة لذلك تؤثر هذه التكلفة (السيولة) على تكلفة الملكية.
و بعبارة أخرى، كلما انخفضت تكلفة السيولة، كلما انخفضت المخاطرة النظامية، و كلما انخفضت تكلفة الملكية.
و هذه الملاحظة تشير إلى أهمية العمل على توعية المساهمين و المديرين الماليين إلى أهمية تكلفة السيولة و العمل على تخفيضها.
Main Subjects
Financial and Accounting Sciences
Topics
No. of Pages
93
Table of Contents
فهرس المحتويات / الموضوعات.
الملخص / المستخلص.
المستخلص باللغة الإنجليزية.
الفصل الأول : مقدمة الدراسة.
الفصل الثاني : الاطار النظري.
الفصل الثالث : الدراسات ذات الصلة.
الفصل الرابع : الطريقة و الإجراءات.
الفصل الخامس : النتائج و التوصيات.
قائمة المراجع.
American Psychological Association (APA)
البلبل، منال محمود محمد. (2012). أثر سيولة السهم وخصائص الشركة على هيكلها المالي : حالة الشركات الأردنية غير المالية المدرجة. (أطروحة ماجستير). جامعة عمان العربية, الأردن
https://search.emarefa.net/detail/BIM-555313
Modern Language Association (MLA)
البلبل، منال محمود محمد. أثر سيولة السهم وخصائص الشركة على هيكلها المالي : حالة الشركات الأردنية غير المالية المدرجة. (أطروحة ماجستير). جامعة عمان العربية. (2012).
https://search.emarefa.net/detail/BIM-555313
American Medical Association (AMA)
البلبل، منال محمود محمد. (2012). أثر سيولة السهم وخصائص الشركة على هيكلها المالي : حالة الشركات الأردنية غير المالية المدرجة. (أطروحة ماجستير). جامعة عمان العربية, الأردن
https://search.emarefa.net/detail/BIM-555313
Language
Arabic
Data Type
Arab Theses
Record ID
BIM-555313
