Time-Consistent Strategies for Multi-Period Portfolio Optimization withwithout the Risk-Free Asset
المؤلفون المشاركون
Zhou, Zhongbao
Xiao, Helu
Liu, Xianghui
Ren, TianTian
Liu, Wenbin
المصدر
Mathematical Problems in Engineering
العدد
المجلد 2018، العدد 2018 (31 ديسمبر/كانون الأول 2018)، ص ص. 1-20، 20ص.
الناشر
Hindawi Publishing Corporation
تاريخ النشر
2018-09-06
دولة النشر
مصر
عدد الصفحات
20
التخصصات الرئيسية
الملخص EN
The pre-commitment and time-consistent strategies are the two most representative investment strategies for the classic multi-period mean-variance portfolio selection problem.
In this paper, we revisit the case in which there exists one risk-free asset in the market and prove that the time-consistent solution is equivalent to the optimal open-loop solution for the classic multi-period mean-variance model.
Then, we further derive the explicit time-consistent solution for the classic multi-period mean-variance model only with risky assets, by constructing a novel Lagrange function and using backward induction.
Also, we prove that the Sharpe ratio with both risky and risk-free assets strictly dominates that of only with risky assets under the time-consistent strategy setting.
After the theoretical investigation, we perform extensive numerical simulations and out-of-sample tests to compare the performance of pre-commitment and time-consistent strategies.
The empirical studies shed light on the important question: what is the primary motivation of using the time-consistent investment strategy.
نمط استشهاد جمعية علماء النفس الأمريكية (APA)
Zhou, Zhongbao& Liu, Xianghui& Xiao, Helu& Ren, TianTian& Liu, Wenbin. 2018. Time-Consistent Strategies for Multi-Period Portfolio Optimization withwithout the Risk-Free Asset. Mathematical Problems in Engineering،Vol. 2018, no. 2018, pp.1-20.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1208942
نمط استشهاد الجمعية الأمريكية للغات الحديثة (MLA)
Zhou, Zhongbao…[et al.]. Time-Consistent Strategies for Multi-Period Portfolio Optimization withwithout the Risk-Free Asset. Mathematical Problems in Engineering No. 2018 (2018), pp.1-20.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1208942
نمط استشهاد الجمعية الطبية الأمريكية (AMA)
Zhou, Zhongbao& Liu, Xianghui& Xiao, Helu& Ren, TianTian& Liu, Wenbin. Time-Consistent Strategies for Multi-Period Portfolio Optimization withwithout the Risk-Free Asset. Mathematical Problems in Engineering. 2018. Vol. 2018, no. 2018, pp.1-20.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1208942
نوع البيانات
مقالات
لغة النص
الإنجليزية
الملاحظات
Includes bibliographical references
رقم السجل
BIM-1208942
قاعدة معامل التأثير والاستشهادات المرجعية العربي "ارسيف Arcif"
أضخم قاعدة بيانات عربية للاستشهادات المرجعية للمجلات العلمية المحكمة الصادرة في العالم العربي
تقوم هذه الخدمة بالتحقق من التشابه أو الانتحال في الأبحاث والمقالات العلمية والأطروحات الجامعية والكتب والأبحاث باللغة العربية، وتحديد درجة التشابه أو أصالة الأعمال البحثية وحماية ملكيتها الفكرية. تعرف اكثر