![](/images/graphics-bg.png)
Economic Reseach Forum.
المؤلفون المشاركون
المصدر
Economic Research Forum : Working Paper Series
العدد
المجلد 2010، العدد 538-585 (31 ديسمبر/كانون الأول 2010)، ص ص. 1-24، 24ص.
الناشر
منتدى البحوث الاقتصادية للدول العربية إيران و تركيا
تاريخ النشر
2010-12-31
دولة النشر
مصر
عدد الصفحات
24
التخصصات الرئيسية
الموضوعات
الملخص AR
في أي ترتيب يقوم على سلة عملات بأسعار العملات الأجنبية, نجد أن تقلب أسعار العملات المحلية ينبغي أن يظهر نموذجا معينا : 1- يتسم هذا التقلب بالهدوء نظرا لارتباط العملة المحلية بسلة من العملات مما يتيح قدرا من تنوع التأثيرات لما يعهد إليه صناع السياسات من تدخل مستمر.
2- يعكس ما يتعرض له كل عنصر من عناصر تلك السلة من قابلية للتغير.
و من ثم نجد أن في حالة وجود تعرض مهم بالنسبة للعملات الأجنبية للحماية, فإن هذا التعرض سيكون متعدد الأبعاد.
كما نجد أنه في حالة وجود ترتيب يقوم على سلة عملات فأنه يطرح على الساحة سؤالان رئيسيان وثيقا الصلة بالموضوع و هما : هل تفرض حماية للعملة المحلية أم لا, فإذا كان قرار الحماية جديرا بالاهتمام, ما هو نمط الأداة المالية التي ينبغي استخدامها لإحداث التوازن عند تعرض العملة للمخاطر؟ و تقترح أساليب مختلفة للحماية و يقارن بينها و بين الأسلوب الرافض للحماية كما يشمل ذلك أيضا إعادة تشكيل البيانات الخاصة بالحماية القائمة على خيار السلة باعتبار ذلك من آثار السياسة المباشرة للترتيب القائم على سلة عملات و يشمل أيضا مقارنة مقارنة ذلك بغيره من أساليب الحماية الشاملة.
و نظرا لأن بعض أساليب الحماية ذات بنية غير خطية تستخدم على نطاق واسع مقارنة الأداء القائمة على الأساليب التي تخلو من التوزيع غير القياسي : أي الفارق في نسبة شارب و الاستقراء الإحصائي القائم على طريقة circular block bookstrap studentized و على أسلوب الهيمنة العشوائية.
و قد اخترنا أساسا لأدلتنا التجريبية متمثلا في البيانات اليومية عن أسعار العملة للدينار التونسي في مقابل عملتين رئيسيتين هما اليورو و الدولار الأمريكي.
و عن خيارات طلبات العملة التي أعلنها البنك المركزي التونسي خلال الفترة من يناير 1999 و حتى ديسمبر 2005.
و قد بينا أن خيار الأداة الحمائية يتوقف على العملة المسماة, و كذا على أفق الحماية و ذلك الخيار المتعلق بالسلات (88 % من الحالات) كثيرا ما يعتبر هو الأسلوب الأمثل.
الملخص EN
In a basket managed foreign exchange rate arrangement, the volatility of the domestic money should exhibit a particular pattern: (1) it is reduced due to the diversification effect by linking the domestic money to a portfolio of currencies and frequent interventions of policymakers, (2) it reflects the variability of each component in the basket.
Consequently, if there exists a significant foreign exchange exposure to hedge, this will be a multidimensional exposure.
In a basket arrangement, two main relevant questions arise: to hedge or not to hedge? And if hedging is a worthwhile decision, what type of financial instrument should be used to offset the currency risk? Different hedging strategies are proposed and compared to the unhedged strategy.
Reconstituted data on basket option hedging as a direct policy implication of the basket foreign exchange arrangement is also included and compared to the overall hedging strategies.
Given the nonlinear payoff structure of some hedging strategies we implement a performance comparison based extensively on non parametric distribution free approaches— the difference in the Sharpe Ratios with statistical inference based on the studentized circular block bootstrap method and Stochastic Dominance approach.
Daily data on the Tunisian Dinar exchange rate against two major currencies, the EUR and the USD, and on currency call options written by the Central Bank of Tunisia spanning the period from January 1999 to December 2005 is the basis of our empirical evidence.
It is shown that the choice of the hedging instrument depends on the currency of denomination and the hedging horizon, and that the basket option is frequently ranked (in 88% of the cases) as the adequate strategy.
نمط استشهاد جمعية علماء النفس الأمريكية (APA)
Ubayd, Fathi& Habibi, Munsif. 2010. Economic Reseach Forum.. Economic Research Forum : Working Paper Series،Vol. 2010, no. 538-585, pp.1-24.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-131903
نمط استشهاد الجمعية الأمريكية للغات الحديثة (MLA)
Ubayd, Fathi& Habibi, Munsif. Economic Reseach Forum.. Economic Research Forum : Working Paper Series No. 538-585 (2010), pp.1-24.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-131903
نمط استشهاد الجمعية الطبية الأمريكية (AMA)
Ubayd, Fathi& Habibi, Munsif. Economic Reseach Forum.. Economic Research Forum : Working Paper Series. 2010. Vol. 2010, no. 538-585, pp.1-24.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-131903
نوع البيانات
مقالات
لغة النص
الإنجليزية
الملاحظات
Includes bibliographical references : p. 14-17.
رقم السجل
BIM-131903
قاعدة معامل التأثير والاستشهادات المرجعية العربي "ارسيف Arcif"
أضخم قاعدة بيانات عربية للاستشهادات المرجعية للمجلات العلمية المحكمة الصادرة في العالم العربي
![](/images/ebook-kashef.png)
تقوم هذه الخدمة بالتحقق من التشابه أو الانتحال في الأبحاث والمقالات العلمية والأطروحات الجامعية والكتب والأبحاث باللغة العربية، وتحديد درجة التشابه أو أصالة الأعمال البحثية وحماية ملكيتها الفكرية. تعرف اكثر
![](/images/kashef-image.png)