تأثير فعالية لجنة المراجعة على خصائص تنبؤات المحللين الماليين لأسعار الأسهم : دراسة اختبارية في الشركات المساهمة المصرية

الملخص AR

استهدف البحث اختبار تأثير فعالية لجنة المراجعة على خصائص تنبؤات المحللين المالين لأسعار الأسهم، لعينة مكونة من (50) شركة مصرية خلال الفترة الممتدة من عام 2009 إلى 2016.

وقد اعتمد الباحثون على نموذج الانحدار الخطي المتعدد (Multiple Linear Regression Model) في اختبار العلاقة بين فعالية لجنة المراجعة و خصائص تنبؤات المحللين الماليين، كما تم الاعتماد على طريقة المربعات الصغرى المرجحة (Weighed Least Squares) لتقدير معالم الانحدار الخطي المتعدد.

وقام الباحثون بصياغة نموذجي انحدار، تضمن كل منهما أربعة متغيرات مستقلة كمقياس لفعالية لجنة المراجعة (خبرة لجنة المراجعة، استقلالية لجنة المراجعة، حجم لجنة المراجعة، عدد اجتماعات لجنة المراجعة) و أربعة متغيرات ضابطة (قيمة المنشأة، الرفع المالي، التدفقات النقدية الحرة، معدل العائد على الأصول) و متغير تابع لكل نموذج (تشتت تنبؤات المحللين الماليين، تغطية المحللين الماليين).

وقد تم استخدام طريقة Exploratory Principal) Component) في ترشيح أكثر المتغيرات المرتبطة بالظاهرة من بين (4) مقاييس مقترحة للتعبير بشكل إجرائي عن متغير فعالية لجنة المراجعة.

وقد أشارت النتائج إلى وجود تأثير سالب ذو دلالة إحصائية لكل من استقلالية لجنة المراجعة و حجم لجنة المراجعة على تشتت تنبؤات المحللين الماليين، وأن كل من استقلالية لجنة المراجعة و حجم لجنة المراجعة لهما تأثير موجب ذو دلالة إحصائية على تغطية المحللين الماليين.

كما قام الباحثون بإجراء تحليلات إضافية باستخدام طريقة (LOG Trans Formation) للإطمئنان على دقة و استقرار النتائج، وقد جاءت نتائج التحليلات الإضافية مدعمة و مؤكدة لدقة نتائج طريقة (Exploratory (Principal Component.