أنموذج تسعير الموجودات الرأسمالية CAPM: أطر نظرية وأدلة تجريبية

الملخص AR

يهدف البحث إلى التعرف على أنموذج تسعير الموجودات الرأسمالية CAPM المعبر عنه بأنموذج العامل الواحد المتمثل بمعامل بيتا الذي يختص بالمخاطر النظامية، والذي له مكانته المميزة في سوق الأوراق المالية إذ يعد من أدوات التحليل التي تأخذ العلاقة بين العائد والمخاطرة في الأوراق المالية بنظر الاعتبار، وبالرغم من الانتقادات الموجهة إليه إلا أن الأنموذج يتمتع بالسهولة والبساطة والسرعة فإن هذه الميزات أبقت الأنموذج مستخدما إلى اليوم وفي مجالات واسعة من قبل أغلب الاقتصاديين والماليين، فضلا عن ذلك يعرض البحث الأدبيات المالية والاقتصادية التي تناولت موضوع الأنموذج، فضلاً عن مناقشة افتراضات الأنموذج وتطور أنموذج Sharp و Lintner فضلا عن ذلك سيتم عرض النماذج المطورة لأنموذج تسعير الموجودات الرأسمالية CAPM توصل البحث إلى أن نموذج تسعي ر الموجودات الرأسمالية يعد أهم نموذج جاء في النظرية المالية الحديثة، لكن الفرضيات التي قام عليها قللت من قيمته عند التطبيق العملي له.