Investors’ Risk Preference Characteristics and Conditional Skewness
المؤلفون المشاركون
He, Zhifang
Wen, Fenghua
Chen, Xiaohong
المصدر
Mathematical Problems in Engineering
العدد
المجلد 2014، العدد 2014 (31 ديسمبر/كانون الأول 2014)، ص ص. 1-14، 14ص.
الناشر
Hindawi Publishing Corporation
تاريخ النشر
2014-01-16
دولة النشر
مصر
عدد الصفحات
14
التخصصات الرئيسية
الملخص EN
Perspective on behavioral finance, we take a new look at the characteristics of investors’ risk preference, building the D-GARCH-M model, DR-GARCH-M model, and GARCHC-M model to investigate their changes with states of gain and loss and values of return together with other time-varying characteristics of investors’ risk preference.
Based on a full description of risk preference characteristic, we develop a GARCHCS-M model to study its effect on the return skewness.
The top ten market value stock composite indexes from Global Stock Exchange in 2012 are adopted to make the empirical analysis.
The results show that investors are risk aversion when they gain and risk seeking when they lose, which effectively explains the inconsistent risk-return relationship.
Moreover, the degree of risk aversion rises with the increasing gain and that of risk seeking improves with the increasing losses.
Meanwhile, we find that investors’ inherent risk preference in most countries displays risk seeking, and their current risk preference is influenced by last period’s risk preference and disturbances.
At last, investors’ risk preferences affect the conditional skewness; specifically, their risk aversion makes return skewness reduce, while risk seeking makes the skewness increase.
نمط استشهاد جمعية علماء النفس الأمريكية (APA)
Wen, Fenghua& He, Zhifang& Chen, Xiaohong. 2014. Investors’ Risk Preference Characteristics and Conditional Skewness. Mathematical Problems in Engineering،Vol. 2014, no. 2014, pp.1-14.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-500260
نمط استشهاد الجمعية الأمريكية للغات الحديثة (MLA)
Wen, Fenghua…[et al.]. Investors’ Risk Preference Characteristics and Conditional Skewness. Mathematical Problems in Engineering No. 2014 (2014), pp.1-14.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-500260
نمط استشهاد الجمعية الطبية الأمريكية (AMA)
Wen, Fenghua& He, Zhifang& Chen, Xiaohong. Investors’ Risk Preference Characteristics and Conditional Skewness. Mathematical Problems in Engineering. 2014. Vol. 2014, no. 2014, pp.1-14.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-500260
نوع البيانات
مقالات
لغة النص
الإنجليزية
الملاحظات
Includes bibliographical references
رقم السجل
BIM-500260
قاعدة معامل التأثير والاستشهادات المرجعية العربي "ارسيف Arcif"
أضخم قاعدة بيانات عربية للاستشهادات المرجعية للمجلات العلمية المحكمة الصادرة في العالم العربي
تقوم هذه الخدمة بالتحقق من التشابه أو الانتحال في الأبحاث والمقالات العلمية والأطروحات الجامعية والكتب والأبحاث باللغة العربية، وتحديد درجة التشابه أو أصالة الأعمال البحثية وحماية ملكيتها الفكرية. تعرف اكثر