The impact of stock options trading on the market value of companies listed in Kuwait stock exchange

العناوين الأخرى

تأثير التداول بخيارات الأسهم على القيمة السوقية للشركات المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية

مقدم أطروحة جامعية

Tamraz, Ghadah Ali

مشرف أطروحة جامعية

al-Shubiri, Faris Nasif Faris

أعضاء اللجنة

al-Qudah, Kamal A.
al-Hunayti, Hana Muhammad Hilal

الجامعة

جامعة عمان العربية

الكلية

كلية الأعمال

القسم الأكاديمي

قسم التمويل

دولة الجامعة

الأردن

الدرجة العلمية

ماجستير

تاريخ الدرجة العلمية

2012

الملخص العربي

هدفت هذه الدراسة إلى التعرف على أهمية سوق الخيارات المالية و أثرها على القيمة السوقية للشركات المدرجة في بورصة الكويت، و كذلك أثر تداولها على مخاطر تذبذب أسعار أسهم تلك الشركات، و على كمية الأسهم المشتراة و المباعة لتلك الشركات.

و بناء على ذلك تم تطبيق هذه الدراسة على الشركات المنتمية لكافة القطاعات المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية، و للوصول إلى أهداف الدراسة استخدمت الباحثة برنامج التحليل الإحصائي (SPSS) من خلال تطبيق اختبار الانحدار الخطي البسيط لاختبار أثر المتغير المستقل و المتمثل بحجم التداول على خيارات الأسهم، على المتغيرات التابعة و المتمثلة بالقيمة السوقية لأسهم الشركات محل الدراسة، و مخاطر تذبذب قيمة الأسهم في السوق، و حجم التداول على أسهم تلك الشركات.

و قد طبقت الباحثة الاختبار على 30 شركة مدرجة في بورصة الكويت و من مختلف القطاعات، مأخوذة من مجتمع الدراسة المكون من 58 شركة تتعامل بخيارات الأسهم و مأخوذة من 214 شركة مدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية خلال الفترة من (2006-2011) و قد تم اختيار هذه العينة لتوفر المعلومات الشهرية خلال فترة الدراسة، و قد توصلت الباحثة إلى النتائج الآتية : 1.

هناك أثر ذو دلالة إحصائية لحجم تداول خيارات الأسهم على القيمة السوقية للشركات محل الدراسة لكافة القطاعات ماعدا القطاع المالي، و القطاعات مجتمعة.

2.

هناك أثر ذو دلالة إحصائية لحجم تداول خيارات الأسهم على مخاطر تذبذب سعر السهم في السوق للشركات محل الدراسة لكافة القطاعات.

3.

هناك أثر ذو دلالة إحصائية لحجم تداول خيار الأسهم على حجم تداول أسهم تلك الشركات في السوق لكافة القطاعات.

وقد كانت أهم التوصيات : 1.

توصي الباحثة باستخدام عقود الخيارات من وجهة نظر المستثمر لما لها من دور مهم في تحقيق ربح عال و مضمون عند تنفيذ عقد الخيار.

2.

كما توصي بالحاجة إلى عقود الخيارات كوسيلة للتحوط عند تثبيت سعر السهم في السوق و بالتالي تجنب مخاطر تقلبات أسعار الأسهم في السوق.

3.

الأخذ بعين الاعتبار المخاطر المرتبطة بالخيارات المالية لتجنبها و التحكم بعملية التداول بالخيار و عدم الإفراط باستخدامها.

الملخص الإنجليزي

This study aims to identify the importance of options market and its impact on the market value of companies listed in Kuwait Stock Exchange (KSE), also the impact of trading options on the volatility of companies' stock price as well as the trading volume of companies' stocks.

Accordingly, the study was applied on all sectors in KSE, in order to achieve the objectives of this study, the researcher used SPSS program through the application of simple linear regression test, to examine the impact of the independent variable which represents the trading volume of companies' options on the dependent variables which represent companies' market value, the volatility of companies' stock price, and the trading volume of companies' stocks.

In order to examine those effects the researcher applied the test on30companies listed in KSE that belong to different sectors taken from the study population consisted of 58 Kuwaiti companies dealing with stock options and have been taken from 214 companies listed in KSE during the period from 2006 to 2011, this sample has been taken based on the availability of monthly financial information during that period, and the main conclusions that were reached in this study are: 1.

There is a statistical significant impact of trading volume of options on companies’ market value for all sectors except the financial sector and all sectors together.

2.

There is a statistical significant impact of trading volume of options on volatility of stock price for all sectors.

3.

There is a statistical significant impact of trading volume of options on trading volume of companies' stocks for all sectors.

Finally, the thesis presented various recommendations, the most important are: 1.

The researcher recommends using options contracts from the perspective of the investor because of its role in achieving high and guaranteed profits, when exercising the option contract.

2.

Using financial options as means of hedging to lock on the market stock price, thus avoiding the risk of exposure to volatility of stock prices.

3.

Taking into account the risks associated in dealing with financial options to avoid such risks and controlling the process of options trading.

التخصصات الرئيسية

العلوم المالية و المحاسبية

الموضوعات

• الإدارة
• الأسعار
• المالية
• الأسهم
• المنشآت التجارية
• الكويت

عدد الصفحات

125

قائمة المحتويات

• APA
• MLA
• AMA

لغة النص

الإنجليزية

نوع البيانات

رسائل جامعية

رقم السجل

BIM-555178