Incentive-compatible sukuk Musharakah for private sector funding
المؤلفون المشاركون
Diaw, Abduh
Basha, Obiyathulla Ismath
Lahsasna, Ahcene
المصدر
ISRA International Journal of Islamic Finance
العدد
المجلد 4، العدد 1 (30 يونيو/حزيران 2012)، ص ص. 39-80، 42ص.
الناشر
الأكاديمية العالمية للبحوث الشرعية
تاريخ النشر
2012-06-30
دولة النشر
ماليزيا
عدد الصفحات
42
التخصصات الرئيسية
إدارة الأعمال
الاقتصاد و التجارة
العلوم المالية و المحاسبية
الدراسات الإسلامية
الموضوعات
- الفقه الإسلامي
- الاقتصاد الإسلامي
- الحق في الملكية
- القطاع الخاص
- التمويل
- الاستثمارات
- أصحاب الأسهم
- الشركات
- التوريق
- شركات الأشخاص
- مخاطر الائتمان
- المعاملات
- المصارف الإسلامية
- السندات المكتوبة
الملخص EN
Despite the huge potential on both the demand and supply sides of the sukuk market, the current sukuk structures fall short of adequately meeting the market’s needs as the Shari’ah compliance of many of them and/or their economic efficiency are questionable.
Even though partnership-based sukuk are claimed to reflect the true spirit of Islamic finance, their underuse as a financing instrument is a notable fact.
Such a situation, if not addressed, will impede the development of the sukuk market in the future.
This paper proposes an innovative sukuk musharakah model for consideration by companies and revenue generating infrastructure projects.
The model has an incentive-compatible feature by making the share of the issuing entity in the profit positively related to its performance in addition to a convertibility clause.
The sector Return on Equity (ROE), adjusted with the firm beta, is considered a benchmark for measuring the performance of the firm.
The paper examines the design of the model, its risk return profile as well as its pricing for secondary market trading.
The theoretical properties of the model are empirically validated through two types of simulations: Monte Carlo Simulation and backtesting.
The proposed model constitutes a new class of financial security with respect to the residual nature of the claim and its limited tenor.
It, thus, presents an opportunity for diversification.
The model implies higher risk for the investor, as neither the profit nor the capital is guaranteed–like common stock– but the return is expected to be higher.
The model would entail higher financial cost for companies–as compared to debt instruments–but it would imply at the same time lower probability of bankruptcy, since the ÎukËk are equity-based instruments.
نمط استشهاد جمعية علماء النفس الأمريكية (APA)
Diaw, Abduh& Basha, Obiyathulla Ismath& Lahsasna, Ahcene. 2012. Incentive-compatible sukuk Musharakah for private sector funding. ISRA International Journal of Islamic Finance،Vol. 4, no. 1, pp.39-80.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-717651
نمط استشهاد الجمعية الأمريكية للغات الحديثة (MLA)
Diaw, Abduh…[et al.]. Incentive-compatible sukuk Musharakah for private sector funding. ISRA International Journal of Islamic Finance Vol. 4, no. 1 (Jun. 2012), pp.39-80.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-717651
نمط استشهاد الجمعية الطبية الأمريكية (AMA)
Diaw, Abduh& Basha, Obiyathulla Ismath& Lahsasna, Ahcene. Incentive-compatible sukuk Musharakah for private sector funding. ISRA International Journal of Islamic Finance. 2012. Vol. 4, no. 1, pp.39-80.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-717651
نوع البيانات
مقالات
لغة النص
الإنجليزية
الملاحظات
Includes appendices : p. 78-80
رقم السجل
BIM-717651
قاعدة معامل التأثير والاستشهادات المرجعية العربي "ارسيف Arcif"
أضخم قاعدة بيانات عربية للاستشهادات المرجعية للمجلات العلمية المحكمة الصادرة في العالم العربي
تقوم هذه الخدمة بالتحقق من التشابه أو الانتحال في الأبحاث والمقالات العلمية والأطروحات الجامعية والكتب والأبحاث باللغة العربية، وتحديد درجة التشابه أو أصالة الأعمال البحثية وحماية ملكيتها الفكرية. تعرف اكثر