رد الفعل المبالغ فيه : رد الفعل البطيء للمستثمرين في السوق المصري
Other Title(s)
Testing over : under-reaction hypothesis in the Egyptian stock market
Author
Source
المجلة العربية للعلوم الإدارية
Issue
Vol. 26, Issue 1 (31 Jan. 2019), pp.7-36, 30 p.
Publisher
Kuwait University Academic Publication Council
Publication Date
2019-01-31
Country of Publication
Kuwait
No. of Pages
30
Main Subjects
Economics & Business Administration
Topics
Abstract AR
هدف الدراسة : هدفت الدراسة إلى اختبار سلوك رد الفعل المبالغ فيه البطيء للمستثمرين في السوق المصري.
منهجية الدراسة : استخدمت الدراسة متوسط الأرباح غير العادية التراكمية لخمس و سبعين محفظة، تمثل خمس فترات تكوين و خمس فترات احتفاظ، مقسمة لمحافظ رابحة و خاسرة و مراجحة.
و استخدمت الدراسة تحليل الانحدار مقابل معامل ثابت، و نموذج فاما و فرنش ثلاثي العوامل.
البيانات و عينة الدراسة : اشتملت الدراسة على الشركات المدرجة في مؤشر البورصة المصرية 100 EGX للفترة من 2005 إلى 2017.
نتائج الدراسة : توصلت الدراسة إلى أن السوق المصري عرضة لرد الفعل البطيء، و أن هذا السلوك مستقر بكل قطاعات السوق و لا يتغير من عام إلى اخر حتى في فترات الأزمات.
و أكدت نتائج نموذج فاما و فرنش أهمية كل من عامل الحجم و القيمة، في ما لم يكن للمخاطر المنتظمة أي أهمية معنوية.
الخاتمة : توصي الدراسة المستثمرين بشراء الأسهم الرابحة و بيع الأسهم الخاسرة لتحقيق الأرباح ؛ حيث يعاني السوق المصري من رد الفعل البطيء.
Abstract EN
Aim of the Paper : this study aims to investigate the over/under reaction hypothesis in the Egyptian stock market.
Study Design : the study uses the cumulative average abnormal return.
Seventy five portfolios are created.
Regression analysis against a constant and Fama French three factors model are employed.
Sample and Data : the data from Egyptian stock market for the period from 2005 to 2017 provides the sample for this study.
Results : the results shows that the Egyptian market is subjected to an under reaction.
This pattern is stable and dose not change from year to year throughout the crisis.
Fama and French three-factor model results reveal that systematic risk is not able to explain the difference in performance between the winner and the loser portfolios, but it confirms the importance of size and value factors.
Conclusion : this work can help investors to determine their trading strategies as buying past winners and selling past losers realize significant abnormal profits to the investors.
American Psychological Association (APA)
حشمت، نسمة أحمد. 2019. رد الفعل المبالغ فيه : رد الفعل البطيء للمستثمرين في السوق المصري. المجلة العربية للعلوم الإدارية،مج. 26، ع. 1، ص ص. 7-36.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1140113
Modern Language Association (MLA)
حشمت، نسمة أحمد. رد الفعل المبالغ فيه : رد الفعل البطيء للمستثمرين في السوق المصري. المجلة العربية للعلوم الإدارية مج. 26، ع. 1 (كانون الثاني 2019)، ص ص. 7-36.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1140113
American Medical Association (AMA)
حشمت، نسمة أحمد. رد الفعل المبالغ فيه : رد الفعل البطيء للمستثمرين في السوق المصري. المجلة العربية للعلوم الإدارية. 2019. مج. 26، ع. 1، ص ص. 7-36.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1140113
Data Type
Journal Articles
Language
Arabic
Notes
يتضمن مراجع ببليوجرافية : ص. 33-35
Record ID
BIM-1140113