Capital structure and firm performance : empirical evidence from a transition country
Other Title(s)
هيكل رأس المال و أداء الشركة : دليل تجريبي من دولة انتقالية
Joint Authors
Nathan, Demyana
al-Hadidi, Asma
Source
Alexandria Journal of Accounting Research
Issue
Vol. 4, Issue 2 (31 May. 2020), pp.1-29, 29 p.
Publisher
Alexandria University Faculty of Commerce Accounting and Auditing Department
Publication Date
2020-05-31
Country of Publication
Egypt
No. of Pages
29
Main Subjects
Financial and Accounting Sciences
Topics
Abstract AR
و تؤثر هيكل رأس المال و الأداء المالي للشركات على مختلف جوانب بقاء الشركة.
الغرض من هذه االدراسة التحقيق في لتأثير هيكل رأس المال على الأداء المالي للشركات غير المالية في مصر.
يتم استخدام تقنية A panel econometric technique و هي نموذج الآثار الثابتة استنادا إلى نتيجة اختبار hausman لتقدير تأثير مؤشرات هيكل رأس المال التي هي الديون طويلة الأجل LDR و الديون قصيرة الأجل SDR على أداء الشركات مثل العائد على الأصول (ROA) و العائد على حقوق الملكية (ROE) و Tobin-Q و المتغيرات التحكم الرئيسية المستخدمة في الدراسة الحالية هي حجم الشركة و عمر الشركة و قابلية الأصول الوجود المادى للاصول و نمو المبيعات.
تم تطبيق جميع الاختبارات في هذه الدراسة على البيانات من التقارير المالية السنوية لأكثر 50 شركة الأكثر نشاطا في سوق الأوراق المالية المصرية خلال الفترة من 2003 إلى 2015.
و تبين النتائج الإحصائية أن هناك أثرا سلبيا كبيرا للديون الطويلة الأجل و الديون القصيرة الأجل على العائد على الأصول.
و على العكس من ذلك هناك أثر إيجابي كبير للديون القصيرة الأجل على Q ratio في حين لا تأثير للدين الطويل الأجل على نسبة الـ Q ratio.
و مع ذلك هناك لا تأثير لكلا من الديون طويلة الأجل LDR و الديون القصيرة الأجل على حقوق الملكية.
Abstract EN
The purpose of this paper is to investigate the effect of capital structure on the financial performance of non-financial firms in Egypt.
A panel econometric technique namely fixed effects model is employed based on the result of the hausman test to estimate the impact of capital structure indicators which are long-term debt LDR and short-term debt SDR on firm performance proxies such as returns on asset (ROA), returns on equity (ROE) and Tobin-Q.
The main control variables used in the current study are firm size, firm age, assets tangibility and growth of sales.
All tests in this study are applied on data obtained from annual financial reports of the 50 most active companies in the Egyptian stock market during the period 2003 to 2015.
The statistical results show that there is a significant negative effect of long-term debt LDR and short-term debt SDR on the ROA.
On the contrary, there is a positive significant effect of short-term debt SDR on the Q ratio, while the effect of long-term debt LDR on the Q ratio is insignificant.
However, there is an insignificant effect of long-term debt LDR and short-term debt SDR on the ROE.
American Psychological Association (APA)
Nathan, Demyana& al-Hadidi, Asma. 2020. Capital structure and firm performance : empirical evidence from a transition country. Alexandria Journal of Accounting Research،Vol. 4, no. 2, pp.1-29.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1159937
Modern Language Association (MLA)
Nathan, Demyana& al-Hadidi, Asma. Capital structure and firm performance : empirical evidence from a transition country. Alexandria Journal of Accounting Research Vol. 4, no. 2 (May. 2020), pp.1-29.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1159937
American Medical Association (AMA)
Nathan, Demyana& al-Hadidi, Asma. Capital structure and firm performance : empirical evidence from a transition country. Alexandria Journal of Accounting Research. 2020. Vol. 4, no. 2, pp.1-29.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1159937
Data Type
Journal Articles
Language
English
Notes
Includes bibliographical references : p. 23-29
Record ID
BIM-1159937