Stock price reaction to dividend announcements: an empirical study on companies listed in Malaysia stock exchange
Author
Source
Revue Algérien de Développement Économique
Issue
Vol. 9, Issue 2 (31 Dec. 2022), pp.317-333, 17 p.
Publisher
Publication Date
2022-12-31
Country of Publication
Algeria
No. of Pages
17
Main Subjects
Economy and Commerce
Banking and Financial Sciences
Topics
Abstract AR
فرضية المحتوى المعلوماتي للتوزيعات واحدة من أكثر النظريات التي حاولت تقديم تفسيرات للقيام الشركة بتوزيع الأرباح، و الهدف من هذه الدراسة هو قياس مدى استجابة سعر السهم للتغير في الإعلانات عن توزيعات الأرباح للشركات المدرجة ببورصة ماليزيا للفترة الممتدة من عام 2011 م إلى العام 2018 م، و ذلك لعينة مكونة من 204 تغير للإعلانات عن توزيعات الأرباح الصادرة عن 30 شركة و قسمت عينة الدراسة إلى ثلاثة مجموعات كما يلي : توزيعات تميزت بالارتفاع، توزيعات لم تتغير (ثابتة) و توزيعات منخفضة.
و الغرض من الدراسة هو تحديد ما إذا كانت هناك أية عوائد غير عادية حول الإعلان عن توزيعات الأرباح.
و تم الاعتماد في هذه الدراسة على منهجية دراسة الحدث، و توظيف نموذج السوق في تقدير العوائد غير العادية.
و تظهر نتائج هذا البحث أن إعلانات الأرباح في بورصة ماليزيا تحتوي على معلومات مفيدة للمستثمر، و لذلك فإن السوق تفاعل إيجابيا مع إعلان التوزيعات المرتفعة، من ناحية أخرى لم تكن للسوق ردة فعل على إعلان التوزيعات الثابتة، حيث تدعم هذه النتيجة فرضية المحتوى المعلوماتي للتوزيعات بالنسبة للإعلان التوزيعات المنخفضة، تفاعل السوق بشكل إيجابي معها هذا يتعارض مع فرضيات المحتوى ألمعلوماتي للتوزيعات.
يشكل هذا البحث أهمية كبيرة بالنسبة لكل الأطراف الفاعلة بالبورصة.
و بشكل خاص بالنسبة للمستثمرين و مديري الشركات و الهيئات التنظيمية في سوق الأوراق المالية في اتخاذ القرار.
كما أن هذه الدراسة يمكن أن تكون مفيدة للمستثمرين و مدراء الاستثمار في فهم سلوك السوق فيما يتعلق بإعلان الأرباح.
Abstract EN
The dividend signaling hypothesis is one of the most prominent theories attempting to explain why firms distribute dividends.
the purpose of this study is investigating the Malaysian stock market reactions to dividend change announcements of firms listed on the Malaysia stock exchange during the period of 2011 to 2018.
the full sample examined is consists of 204 dividend changes announcements from 30 firms.
the dividend changes in the final sample is distributed as follows ; 89 dividend increases, 52 constant dividends, and 63 dividend decreases.
results reported in this paper are obtained in terms of the event study methodology wherein the abnormal return of every company is computed thoroughly with a view to study the informational efficiency.
the results of the analysis show that on the announcement date market response positively with increased dividend.
for the constant dividend on the announcement date there is no new information is being convey to the market, finally for decreased dividend on the announcement date market response positively with decreased dividend and that is against with-the information content of dividend hypothesis.
American Psychological Association (APA)
Ziram, Walid. 2022. Stock price reaction to dividend announcements: an empirical study on companies listed in Malaysia stock exchange. Revue Algérien de Développement Économique،Vol. 9, no. 2, pp.317-333.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1466778
Modern Language Association (MLA)
Ziram, Walid. Stock price reaction to dividend announcements: an empirical study on companies listed in Malaysia stock exchange. Revue Algérien de Développement Économique Vol. 9, no. 2 (Dec. 2022), pp.317-333.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1466778
American Medical Association (AMA)
Ziram, Walid. Stock price reaction to dividend announcements: an empirical study on companies listed in Malaysia stock exchange. Revue Algérien de Développement Économique. 2022. Vol. 9, no. 2, pp.317-333.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-1466778
Data Type
Journal Articles
Language
English
Notes
Includes appendices : p. 328-332
Record ID
BIM-1466778
