Islamic versus conventional mutual funds performance in Saudi Arabia : a case study
Other Title(s)
أداء الصناديق الاستثمارية الإسلامية مقارنة بأداء الصناديق الاستثمارية التقليدية في المملكة العربية السعودية :
Joint Authors
Mirdad, Hisham
Hasan, Kabir
al-Hinnawi, Yasir
Source
Journal of King Abdulaziz University : Islamic Economics
Issue
Vol. 23, Issue 2 (31 Dec. 2010), pp.163-200, 38 p.
Publisher
King Abdulaziz University Scientific Publishing Center
Publication Date
2010-12-31
Country of Publication
Saudi Arabia
No. of Pages
38
Main Subjects
Financial and Accounting Sciences
Topics
- Islamic jurisprudence
- Financial institutions
- Islam
- Management
- Financing
- Finance
- Financial markets
- Saudi Arabia
- Religious aspects
- Mutual funds
- Banking
- Bank loans
- Credit risk
- Islamic Banks
- Financial risk
Abstract AR
باستعمال عينة من الصناديق الإسلامية و التقليدية المدارة من قبل (HSBC)، رابع أكبر مدير صناديق استثمارية في المملكة العربية السعودية، في الفترة الواقعة بين كانون الأول 2003 م و كانون الأول 2010 م، قمنا بفحص خصائص العائد و المخاطرة لهذه الصناديق باستعمال عدد من مقاييس الأداء مثل نسبة شارب (Sharpe Ratio)، و معامل ترينر (Treynor)، و معامل جنسن (Jensen Alpha) بصيغها المختلفة.
قمنا بتقسيم فترة الدراسة لأربع فترات تشمل : 1- كامل الفترة المدروسة 2- فترة الصعود 3- فترة الهبوط و 4- فترة الأزمة المالية و ذلك لتحليل و مقارنة أداء الصناديق المدروسة في كل منها.
قمنا أيضا بدراسة توقيت السوق و القدرة الاختيارية لمدراء المحافظ في (HSBC).
وجدنا أن الصناديق الإسلامية لا تجاري الصناديق التقليدية في الأداء عند أخذ كامل الفترة المدروسة بعين الاعتبار و كذلك عند التركيز على فترة الصعود.
بالمقابل وجدنا أن الصناديق الإسلامية تتفوق في الأداء على نظيرتها التقليدية في فترات الهبوط و في فترة الأزمة المالية.
هذه النتائج بشكل عام تأتي مؤكدة لنتائج دراسات سابقة في هذا المجال.
كما تظهر النتائج أن مدراء المحافظ الإسلامية في (HSBC) يملكون قدرة جيدة على توقيت السوق و اختيار الأصول في فترات الهبوط بينما مدراء المحافظ التقليدية يملكون قدرة جيدة على توقيت السوق و اختيار الأصول في فترات الصعود.
أهم الدروس المستفادة من الدراسة العملية هذه أن الصناديق الإسلامية تقدم للمستثمرين تحوطا جيدا في فترات الركود الاقتصادي بسبب القواعد التي يفرضها الاستثمار الإسلامي على اختيار الأصول.
Abstract EN
Using a sample of Islamic and conventional mutual funds managed by HSBC, the fourth largest fund manager in Saudi Arabia, from January 2003 to January 2010, we examine their risk-return behavior by employing a number of performance measures such as Sharpe, Treynor, Jensen Alpha and their variants.
We divide the sample period in four segments such as full period, bull period, bearish period and financial crisis period to analyze further if these two funds performance differ from each other.
We also examine the market timing and selectivity of HSBC managers of their portfolio performance.
We find that Islamic funds underperform Conventional funds during full period and bullish period, but they over perform conventional funds during bearish and financial crisis period.
Such results are consistent with prior studies with other Islamic and conventional mutual funds.
HSBC managers are good at showing timing and selectivity for Islamic funds during bearish period, and for conventional funds during bullish period.
One important portfolio lesson from this case study is that Islamic mutual funds do offer hedging opportunity for investors during economic downturns because of the restrictions that Islamic law imposes on portfolio selection.
American Psychological Association (APA)
Mirdad, Hisham& Hasan, Kabir& al-Hinnawi, Yasir. 2010. Islamic versus conventional mutual funds performance in Saudi Arabia : a case study. Journal of King Abdulaziz University : Islamic Economics،Vol. 23, no. 2, pp.163-200.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-263307
Modern Language Association (MLA)
Mirdad, Hisham…[et al.]. Islamic versus conventional mutual funds performance in Saudi Arabia : a case study. Journal of King Abdulaziz University : Islamic Economics Vol. 23, no. 2 (2010), pp.163-200.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-263307
American Medical Association (AMA)
Mirdad, Hisham& Hasan, Kabir& al-Hinnawi, Yasir. Islamic versus conventional mutual funds performance in Saudi Arabia : a case study. Journal of King Abdulaziz University : Islamic Economics. 2010. Vol. 23, no. 2, pp.163-200.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-263307
Data Type
Journal Articles
Language
English
Notes
Includes bibliographical references : p. 196-198
Record ID
BIM-263307
